Puntos clave
Capital Securities se dispone a romper una pausa de siete años para las corredurías chinas que cotizan en Hong Kong tras recibir la aprobación regulatoria para una oferta de acciones H.
La empresa anunció el 17 de abril que había recibido el aviso de registro de la Comisión Reguladora de Valores de China para la cotización en el extranjero, allanando el camino para lo que podría ser la primera operación de este tipo desde 2019.
La medida se produce a pesar de unos resultados mediocres en 2025, en los que los ingresos crecieron solo un 4,58 % hasta los 2.530 millones de yuanes, quedando muy por detrás de competidores como Hongta Securities (+37,76 %). El beneficio neto aumentó un 7,26 % hasta los 1.060 millones de yuanes.
Una cotización exitosa convertiría a Capital en la decimocuarta correduría "A+H", pero su débil rendimiento, especialmente una caída del 47,55 % en los ingresos por gestión de activos, plantea un desafío para el apetito de los inversores.
El negocio de gestión de activos de la firma supuso un lastre significativo para los resultados, con unos ingresos que se contrajeron hasta los 477 millones de yuanes. Capital Securities atribuyó el fuerte descenso a la reducción de las comisiones por rentabilidad en medio de la volatilidad del mercado de bonos, según su informe anual. Este bajo rendimiento es notable en comparación con la recuperación general del mercado en 2025, que vio a sus rivales registrar crecimientos de ingresos cercanos al 40 %.
La correduría planea utilizar los fondos de la salida a bolsa para abordar directamente estas debilidades. Los objetivos clave incluyen el establecimiento de una filial dedicada a la gestión de activos, la implementación de un enfoque de inversión multi-activo y multi-estrategia, y el fortalecimiento de las capacidades de su unidad de gestión de fondos privados.
Aunque la salida a bolsa es un hito para el sector, aún no se han divulgado los detalles de la oferta, incluyendo el tamaño de la operación, el precio y la fecha de cotización en la Bolsa de Hong Kong. La recepción por parte de los inversores será una prueba crítica para ver si el nuevo capital puede ayudar a Capital Securities a cerrar la brecha de rendimiento con sus competidores.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
