La reciente reclasificación de la marihuana es solo el primero de muchos pasos para la industria del cannabis, y se espera que nuevos catalizadores este verano creen un potencial alcista significativo para las acciones del sector, según Dan Ahrens de AdvisorShares.
"Este es solo el primer paso de muchos", dijo Ahrens, quien gestiona el AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS), en una entrevista el 17 de mayo. Señaló una serie de eventos próximos que podrían alimentar un rally en el sector, que se ha visto impulsado por un cambio regulatorio histórico.
El núcleo de la perspectiva alcista es la decisión del Departamento de Justicia, efectiva desde el 28 de abril, de trasladar la marihuana médica con licencia estatal de la Lista I a la Lista III de la Ley de Sustancias Controladas. Este cambio elimina la disposición fiscal de la Sección 280E del Código de Rentas Internas para los operadores médicos, que anteriormente no permitía las deducciones comerciales estándar y resultaba en tasas impositivas efectivas de entre el 70% y el 75%. Con el alivio de la 280E, estas empresas podrían ver cómo sus impuestos federales caen a niveles cercanos a la tasa corporativa del 21%.
La salud financiera de los operadores multiestatales (MSO) ya mostraba fortaleza antes del cambio fiscal. En el primer trimestre de 2026, Trulieve Cannabis reportó 2 millones de dólares en ingresos netos GAAP sobre 287 millones de dólares en ingresos, mientras que Curaleaf Holdings publicó un beneficio neto de 70.1 millones de dólares sobre ingresos de 324.2 millones de dólares. Green Thumb Industries también reportó un trimestre rentable con 15.4 millones de dólares en ingresos netos de 300.2 millones de dólares en ingresos.
Próximo catalizador: reprogramación completa
El próximo evento importante para la industria es una audiencia de la Administración de Control de Drogas (DEA) programada para comenzar el 29 de junio. La audiencia considerará si se debe reprogramar toda la marihuana, incluidos los productos recreativos para uso de adultos, a la Lista III. Tal medida otorgaría a toda la industria legal del cannabis los mismos beneficios fiscales que ahora solo están disponibles para los negocios centrados en lo médico.
"El cambio más trascendental para los inversores en cannabis es la eliminación de la Sección 280E del Código de Rentas Internas", dijo Boris Jordan, presidente y consejero delegado de Curaleaf, quien calificó la reclasificación de "histórica".
Mientras que los operadores de EE. UU. ven un camino claro hacia una mejor rentabilidad, los productores canadienses con licencia como Tilray Brands y Canopy Growth no se benefician directamente de la eliminación de la 280E sin operaciones que impliquen el manejo de la planta en EE. UU. Mientras tanto, el impulso también está creciendo a nivel estatal, con el senador del estado de Indiana Mike Bohacek anunciando que está redactando legislación para legalizar la marihuana médica para la sesión de 2027, lo que demuestra la creciente aceptación y el potencial del mercado.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
