Canadá lanza el "Fondo Fuerte" de 25.000 millones de dólares canadienses para contrarrestar la presión comercial de EE. UU.

Canadá está creando su primer fondo soberano de inversión, un fondo de reserva de 25.000 millones de dólares canadienses diseñado para asegurar su soberanía económica en medio de las crecientes tensiones comerciales con Estados Unidos.

El gobierno canadiense lanzará su primer fondo soberano, el "Fondo Canadá Fuerte" de 25.000 millones de dólares canadienses, para coinvertir en proyectos nacionales de energía, infraestructura y recursos como respuesta directa a las continuas presiones comerciales de Estados Unidos.

"Estados Unidos ha cambiado; ese es su derecho. Nosotros estamos respondiendo; ese es nuestro imperativo", afirmó el primer ministro Mark Carney en el anuncio en Ottawa, calificando el fondo como una herramienta para la autosuficiencia económica.

La medida se produce mientras Canadá sigue siendo la única nación del G7 sin un acuerdo de alivio arancelario con la Casa Blanca, lo que mantiene estancadas las negociaciones comerciales. El nuevo fondo tomará participaciones en el capital, alejándose del modelo basado en préstamos del actual Banco de Infraestructura de Canadá, que ha desplegado más de 18.000 millones de dólares canadienses en 108 proyectos.

El fondo pretende proteger a las industrias canadienses críticas de los cambios políticos extranjeros mediante el fomento de la propiedad nacional, pero su éxito depende de su capacidad para atraer capital privado y operar de forma independiente. Sin embargo, algunos economistas se muestran escépticos; Derek Holt, del Banco de Nueva Escocia, señala que el déficit por cuenta corriente de Canadá, de aproximadamente el 1% del PIB, plantea dudas sobre si el fondo ampliará el grupo de capital o simplemente redirigirá los ahorros existentes.

Un giro estructural en la política industrial

El Fondo Canadá Fuerte representa un cambio significativo en la política industrial del país, pasando de un modelo de subvenciones y préstamos a uno centrado en la propiedad directa de acciones. El objetivo declarado es garantizar que los canadienses conserven una mayor parte de la riqueza generada por los vastos activos estratégicos de la nación, incluidos los minerales críticos, la energía y los recursos agrícolas. Al tomar participaciones en la propiedad, el fondo está diseñado para generar rendimientos comerciales para el público, yendo más allá de los beneficios de los ingresos fiscales y el empleo.

Esta estrategia intenta resolver un problema persistente de captura de valor para Canadá, donde el capital extranjero ha desempeñado a menudo un papel dominante en la financiación del desarrollo de recursos e infraestructuras a gran escala. Si bien esto ha permitido la ejecución de proyectos, también ha significado que una parte significativa de los beneficios financieros a largo plazo fluyan fuera del país. El nuevo fondo, con una contribución federal inicial de 25.000 millones de dólares canadienses, está destinado a actuar como un poderoso coinversor nacional junto al capital privado.

Gobernanza e independencia como pilares

Un elemento crítico de la propuesta es la gobernanza del fondo. Los funcionarios declararon que se establecerá como una corporación de la Corona independiente, operando al margen de la influencia política directa para seleccionar proyectos basados en el mérito comercial. Esta estructura es esencial para evitar el riesgo de que el fondo se convierta en un vehículo para proyectos motivados políticamente que podrían no ser comercialmente viables. El gobierno planea varios meses de consultas para finalizar el mandato del fondo y su marco de gobernanza.

Se han hecho comparaciones con fondos soberanos establecidos como los de Noruega y Singapur. Sin embargo, a diferencia del fondo de Noruega, construido sobre los enormes excedentes de petróleo y gas, el de Canadá se lanza mediante una contribución federal directa mientras el país tiene un déficit por cuenta corriente. Esto hace que la capacidad del fondo para operar con disciplina comercial y reinvertir las ganancias en nuevos proyectos sea primordial para lograr un efecto de crecimiento compuesto a largo plazo.

Uno de los aspectos más novedosos del plan es la posibilidad de un producto de inversión minorista, que permitiría a los ciudadanos canadienses invertir directamente en el fondo. Aunque los detalles están sujetos a consulta, este componente pretende democratizar la participación en el crecimiento industrial de la nación. No obstante, los inversores deben ser cautelosos, ya que tales proyectos conllevan riesgos inherentes, incluidos largos plazos y exposición a los precios de las materias primas, y aún no se ha revelado el diseño de ningún mecanismo de distribución de riesgos.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.