Puntos clave:
La familia que controla Brown-Forman Corp., el fabricante de Jack Daniel's, según se informa, favorece una venta al destilador francés Pernod Ricard SA, según una persona familiarizada con el asunto, lo que potencialmente dejaría de lado una oferta competidora de 15.000 millones de dólares de la estadounidense Sazerac Co. Esta preferencia introduce una nueva dinámica en lo que podría ser uno de los mayores acuerdos de la industria de licores en años.
"Una posible unión entre Brown-Forman y un actor internacional establecido como Pernod Ricard podría crear sinergias globales significativas", dijo James Edwardes Jones, analista de renta variable de RBC Insight. "Sin embargo, la categoría de licores está plagada de desafíos, desde la disminución del consumo hasta las interrupciones en la cadena de suministro".
La oferta de 15.000 millones de dólares en efectivo y acciones de Sazerac representó una prima de aproximadamente el 39 por ciento sobre el precio de la acción no afectado de Brown-Forman antes de que se informara por primera vez de las conversaciones del acuerdo a finales de marzo. Las acciones de Brown-Forman, que están controladas por la familia fundadora Brown, cerraron a 29 dólares el viernes. Pernod Ricard, que posee marcas como el vodka Absolut y el whisky irlandés Jameson, vio subir sus acciones más del 1 por ciento el viernes, lo que le otorga una capitalización de mercado de 20.000 millones de dólares.
Cualquier fusión a gran escala remodelaría una industria mundial del alcohol que ya está lidiando con el cambio en los gustos de los consumidores, incluido un movimiento hacia bebidas con bajo contenido de alcohol o sin alcohol. Tanto Pernod Ricard como Sazerac buscan consolidar sus posiciones de mercado. Pernod Ricard advirtió recientemente que espera que sus ventas netas para el año caigan entre un 3 y un 4 por ciento, citando la debilidad en su negocio minorista de viajes debido al conflicto en Irán.
Sazerac, el propietario del bourbon Buffalo Trace, ha sido agresivo en su búsqueda, contratando al banco de inversión Centerview Partners y al bufete de abogados Woolery & Co para asesorarlo en sus esfuerzos. Según se informa, la empresa estaba preparando una oferta totalmente en efectivo para aumentar el atractivo de su propuesta, ya que los vendedores suelen preferir la certeza del efectivo. Brown-Forman había confirmado previamente que estaba en conversaciones con Pernod Ricard el mes pasado.
El telón de fondo de este posible acuerdo es una industria bajo presión. Las empresas se enfrentan a una combinación de aranceles, desafíos logísticos y una disminución general del consumo de alcohol en mercados clave. Una fusión permitiría una mayor escala y distribución, compensando potencialmente algunos de estos vientos en contra. El resultado de las ofertas competidoras probablemente creará un competidor más formidable en el mercado mundial de licores, lo que afectará a otros actores importantes como Diageo y Constellation Brands.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
