Brighthouse Financial Inc. (Nasdaq: BHF) informó una pérdida neta disponible para los accionistas en el primer trimestre de 792 millones de dólares, pasando de una ganancia sobre una base ajustada a pérdidas, debido a que la volatilidad del mercado impulsó importantes pérdidas en derivados antes de su adquisición pendiente.
La compañía atribuyó la volatilidad de la pérdida GAAP a las diferencias entre sus estrategias de cobertura y las reglas contables para sus productos de anualidades. Las ganancias ajustadas, que excluyen estos impactos impulsados por el mercado, fueron de 239 millones de dólares, o 4,15 dólares por acción diluida, para el trimestre finalizado el 31 de marzo.
Los ingresos totales del trimestre cayeron a 1.530 millones de dólares frente a los 2.390 millones del año anterior. La disminución fue causada principalmente por los resultados netos de derivados, que pasaron de una ganancia de 311 millones en el primer trimestre de 2025 a una pérdida de 509 millones en el primer trimestre de 2026. Las ventas de anualidades fueron de 2.200 millones de dólares, mientras que las ventas de seguros de vida fueron de 32 millones de dólares.
Los resultados se producen mientras Brighthouse se prepara para una adquisición íntegramente en efectivo por parte de una filial de Aquarian Capital LLC a 70,00 dólares por acción. El acuerdo, valorado en aproximadamente 4.100 millones de dólares, fue aprobado por los accionistas en febrero y se espera que se cierre en 2026, pendiente de las aprobaciones regulatorias.
El segmento de Anualidades, el más grande de la compañía, se mantuvo rentable sobre una base ajustada, reportando ganancias ajustadas de 324 millones de dólares. Esto fue impulsado por 1.900 millones de dólares en ventas de sus anualidades Shield Level. El segmento de Vida registró una pérdida ajustada de 6 millones de dólares, mientras que el segmento de Liquidación (Run-off) registró una pérdida ajustada de 48 millones de dólares.
Brighthouse mantuvo una sólida posición de capital, reportando un índice de capital basado en riesgo (RBC) combinado estimado de entre el 430 por ciento y el 450 por ciento, en el extremo superior de su rango objetivo. La compañía terminó el trimestre con 5.000 millones de dólares en capital ajustado total combinado estatutario y 900 millones de dólares en activos líquidos de la sociedad holding.
La significativa pérdida GAAP resalta la sensibilidad del negocio de Brighthouse a las fluctuaciones del mercado, un factor que probablemente se gestionará de manera diferente una vez que la empresa pase a ser privada bajo Aquarian Capital. Para los accionistas actuales, la métrica clave sigue siendo el precio de compra en efectivo de 70,00 dólares por acción, que proporciona un valor de salida fijo a la espera del cierre final de la operación a finales de este año.
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