Puntos Clave:
La reapertura del estrecho de Ormuz está resultando mucho más lenta de lo prometido, manteniendo a los mercados petroleros al borde del nerviosismo.
El crudo Brent cayó por debajo de los $80 por barril el miércoles mientras más petroleros ponían a prueba el estrecho de Ormuz, aunque una recuperación total de los flujos sigue siendo cuestión de semanas debido a las demoras en el desminado y las dudas no resueltas sobre los seguros. El West Texas Intermediate cotizó estable cerca de los $75.79.
"El escenario más probable es un reinicio por fases, con algún tipo de mecanismo de gestión de tráfico que involucre a Irán y Omán", dijo Adam Sharpe, vicepresidente editorial de Lloyd's List Intelligence. "Pero las preguntas sin resolver son significativas: si los buques necesitan permiso previo, si Irán impondrá tarifas de servicio, si se aceptan escoltas navales extranjeras, y si las minas u otros riesgos residuales requieren un proceso de limpieza".
Tres superpetroleros de bandera saudí que transportaban unos 6 millones de barriles de crudo salieron del estrecho el jueves después de semanas con sus transpondedores apagados, según la firma de análisis marítimo Kpler. El Tong Lin Wan, de bandera de Hong Kong, y el Mraikh, de bandera francesa, también atravesaron el paso. Sin embargo, más de 500 buques permanecen en cola, y Kpler estima que 118 petroleros están varados en el golfo Pérsico, un retraso que podría llevar de 10 a 15 días solo para despejarlo mecánicamente. Antes de la guerra, la vía fluvial registraba entre 650 y 770 tránsitos de buques de carga por semana, o aproximadamente 90 a 110 por día.
El cuello de botella es importante porque el estrecho transporta aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Goldman Sachs redujo su pronóstico para el Brent a $80 para el cuarto trimestre de 2026 desde $90 anteriores, y a $75 para 2027, advirtiendo que "la recuperación de la oferta podría ser más fuerte" de lo estimado. El presidente Donald Trump, quien firmó el acuerdo de paz preliminar con Irán el miércoles, pidió caídas más pronunciadas en los precios de la gasolina.
Persisten los obstáculos logísticos y de seguridad
Incluso después del acuerdo político, reiniciar el tráfico está resultando complejo. La Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico de Irán dijo que los buques deben presentar "solicitudes de tránsito conformes" al menos 48 horas antes de llegar. Se cree que la vía fluvial contiene un número desconocido de minas navales iraníes, y las operaciones de desminado podrían llevar semanas. Al menos 46 ataques se han perpetrado contra buques cerca del estrecho desde finales de febrero, matando a 14 marineros, según la Organización Marítima Internacional.
Las aseguradoras de riesgos de guerra aún no han restablecido la cobertura para la mayoría de los buques. "Los suscriptores querrán evidencia de un entorno operativo estable y predecible: tránsitos seguros consistentes, sin interferencias, claridad sobre el riesgo de minas y sin una nueva escalada", dijo Sharpe. La fijación de precios sigue siendo muy sensible a la bandera, la propiedad y el historial comercial del buque.
La Asociación Internacional de Propietarios Independientes de Petroleros pidió una mayor claridad sobre los pasos prácticos necesarios para facilitar el paso seguro. "Sin claridad sobre estos temas, los buques no sabrán si transitar el estrecho de Ormuz", dijo Tim Wilkins, director gerente de INTERTANKO. "Algunos buques, por supuesto, comenzarán a moverse. Eso será natural. Pero los armadores han adoptado un enfoque muy cauteloso".
Los conflictos regionales añaden nueva incertidumbre
Los precios del petróleo revirtieron una caída previa el viernes después de que enfrentamientos mortales entre Israel y Hezbolá mataran a 16 personas en Líbano y a cuatro soldados israelíes, amenazando el alto el fuego más amplio que sustenta el acuerdo entre EE. UU. e Irán. Una reunión prevista entre funcionarios estadounidenses e iraníes en Suiza fue cancelada. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica ordenó a los buques por radio evitar la zona, según informes no confirmados citados por la publicación alemana Bild. Israel y Hezbolá acordaron posteriormente un alto el fuego en Líbano que debía comenzar el viernes por la tarde, hora local.
La última vez que el estrecho enfrentó una interrupción de esta magnitud, durante la guerra entre Irán e Irak en la década de 1980, los patrones de tráfico tardaron meses en normalizarse. La situación actual podría resolverse más rápido dado el marco de 60 días del memorando entre EE. UU. e Irán, pero la coordinación requerida entre Irán, Omán, los EAU, las fuerzas navales y las aseguradoras significa que un retorno al flujo previo a la guerra de 17 millones de barriles por día es poco probable antes del tercer trimestre.
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