Puntos Clave:
Savita Subramanian, de Bank of America, aconsejó a los inversores evitar las acciones de las Siete Magníficas y de las empresas tecnológicas de megacapitalización que están realizando fuertes desembolsos en gastos de capital.
"No veo ninguna razón para seguir comprando las Siete Magníficas o las acciones tecnológicas de megacapitalización que son las que más gastan en capex", afirmó Subramanian, responsable de estrategia de renta variable y análisis cuantitativo en BofA.
La advertencia se produce después de que los fondos de renta variable estadounidenses registraran salidas por US$17.200 millones en la semana hasta el 1 de julio, el ritmo más rápido desde marzo, según datos de EPFR citados por BofA. El grupo de las Siete Magníficas perdió cerca de un 2% en términos de rentabilidad total en el primer semestre, mientras que el S&P 500 en su conjunto ganó un 9% hasta el 30 de junio. Los valores de semiconductores y hardware informático impulsaron aproximadamente el 87% del avance del índice en la primera mitad del año, según estimaciones de Barclays.
La advertencia de una de las estrategas más seguidas de Wall Street se suma al creciente escepticismo en torno a la sostenibilidad del rally impulsado por la inteligencia artificial. La semana pasada, los inversores rotaron desde acciones estadounidenses hacia mercados internacionales, y la renta variable japonesa registró las mayores entradas en siete semanas, con US$1.900 millones, según datos de BofA.
La postura de Subramanian apunta al grupo de empresas tecnológicas de megacapitalización que han comprometido decenas de miles de millones de dólares en infraestructura de IA, lo que genera dudas sobre el retorno de esa inversión. La dependencia del S&P 500 de un grupo reducido de valores para sus ganancias deja al índice vulnerable a una rotación si el sentimiento cambia aún más.
La cautela demuestra que incluso los estrategas alcistas ven un potencial alcista limitado en los mayores ganadores del mercado. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre del grupo de megacapitalización tecnológica a finales de este mes en busca de señales de que el gasto en IA se está traduciendo en crecimiento de ingresos.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
