Conclusiones clave
BOCOM International inició la cobertura del diseñador de chips de IA AXERA (00600.HK) con una calificación de “Compra” y un precio objetivo de 36 HKD, pronosticando un crecimiento masivo de sus productos de conducción inteligente y computación de borde.
"La empresa es líder en la industria de sistemas en chip (SoC) de inferencia de IA", afirmó BOCOM International en su informe de investigación, destacando el amplio potencial de comercialización de la firma y sus sólidas barreras tecnológicas.
La valoración del banco se fija en 22 veces su previsión de precio-ventas para 2026. BOCOM proyecta que los ingresos de AXERA alcanzarán los 852 millones de RMB en 2026 y los 1.683 millones de RMB en 2027, un salto significativo impulsado por la producción en masa de su nuevo chip de conducción inteligente M57. La siguiente tabla resume la nueva calificación.
El pronóstico optimista depende de la ejecución de nuevos productos, y se espera que el chip M97 de gama alta entre en producción en masa en el primer trimestre de 2027. BOCOM espera que el negocio de inferencia de IA de borde de la empresa crezca un 226% en 2026 y un 180% en 2027.
Según un informe de 2024 de Frost & Sullivan citado por BOCOM, AXERA mantiene una posición de mercado significativa. La empresa ocupa el quinto lugar a nivel mundial en el mercado de chips de inferencia de IA de borde visual y ocupa el segundo y tercer lugar en los mercados de China para SoC de conducción inteligente y chips de inferencia de IA de borde, respectivamente.
La rentabilidad está en el horizonte, según las proyecciones del banco. BOCOM prevé que los márgenes brutos se expandan del 21,6% en 2025 al 34,2% en 2026 y al 42,7% para 2028. Se pronostica que la empresa alcanzará un EBITDA positivo en 2027 y obtendrá beneficios netos en 2028.
Esta iniciación sugiere una confianza creciente en la capacidad de AXERA para capturar una parte significativa del expansivo mercado de chips de IA. Los inversores estarán atentos al éxito de la producción en masa y la adopción de los chips M57 y M97 para validar los optimistas pronósticos de crecimiento de BOCOM.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
