Key Takeaways:
Standard Chartered, BlackRock y el exchange de criptomonedas OKX lanzaron el martes un marco que permite a los clientes institucionales utilizar el fondo del Tesoro de EE. UU. tokenizado de BlackRock, valorado en 2.500 millones de dólares, como garantía para el comercio de derivados.
"Este producto fue diseñado para minimizar el riesgo en lugar de añadir capas de riesgo", afirmó Rifad Mahasneh, CEO de OKX Middle East. "Se convierte en una garantía más eficiente y productiva".
La asociación permite a los clientes institucionales y VIP elegibles en OKX depositar tokens del BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) como margen. La estructura ofrece a los clientes dos opciones: mantener los tokens BUIDL fuera del exchange con Standard Chartered mientras OKX refleja la garantía para operar, o mantener los tokens directamente en OKX. Standard Chartered actúa como custodio fuera del exchange, manteniendo la garantía del cliente separada de los propios activos de OKX, una estructura diseñada para alinearse con los estándares financieros tradicionales y reducir el riesgo de contraparte.
La innovación clave es la capacidad de obtener un rendimiento sobre activos que, de otro modo, permanecerían inactivos como margen estático. El fondo BUIDL, tokenizado por Securitize, invierte en efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra, y el rendimiento se distribuye a los titulares de tokens en la cadena (on-chain). Esto transforma la garantía de un simple requisito de capital en un activo financiero productivo.
La colaboración es un paso significativo en la tokenización de activos del mundo real (RWA), uno de los caminos más claros de Wall Street para la adopción de las criptomonedas. El mercado de RWA ha crecido hasta alcanzar aproximadamente los 30.000 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 400 por ciento desde principios de 2025, según datos de RWA.xyz. El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha sido un firme defensor de esta tendencia, afirmando en su carta anual a los inversores que cada activo financiero acabará siendo tokenizado.
Esta iniciativa no es la primera de este tipo para los socios. Standard Chartered y OKX lanzaron anteriormente un programa de garantía similar en abril de 2025 con el fondo del mercado monetario tokenizado de Franklin Templeton.
La estructura aborda directamente los riesgos de contraparte que han afectado a la industria de las criptomonedas, sobre todo tras el colapso de FTX. Al utilizar un socio bancario de importancia sistémica global (G-SIB) como Standard Chartered para la custodia, los clientes pueden aislar mejor sus activos de los riesgos específicos del exchange. La propia OKX tiene antecedentes con las secuelas de FTX, habiendo anunciado en marzo de 2023 que entregaría unos 157 millones de dólares en activos congelados vinculados a FTX y Alameda Research a la masa de la quiebra.
Si bien el nuevo marco mejora la eficiencia del capital y la seguridad, los reguladores permanecen atentos. En abril, el Fondo Monetario Internacional advirtió que trasladar la infraestructura de negociación a sistemas basados en blockchain podría acelerar potencialmente las crisis financieras más allá de la capacidad de respuesta de los reguladores. El nuevo marco de OKX está disponible inicialmente para clientes en Oriente Medio, con planes de expansión basados en la aprobación jurisdiccional y la demanda.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
