(P1) La gestora de activos Bitwise ha lanzado un fondo cotizado para el token AVAX de Avalanche en el NYSE Arca que incluye recompensas por staking, una novedad para el ecosistema que amplía los ETP de criptomonedas más allá de la simple exposición al precio.
(P2) El Bitwise Avalanche Staking ETF (BAVA) se lanzó con 2,5 millones de dólares en activos y registró un volumen de negociación de más de 400.000 dólares en sus primeros 90 minutos, un debut que el analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, calificó de "bastante sólido".
(P3) El fondo realiza staking de aproximadamente el 70% de sus tenencias de AVAX para generar rentabilidad, manteniendo el otro 30% en reserva para gestionar los reembolsos. Cobra una comisión anual del 0,34%, situándose por debajo de los fondos de Avalanche previstos por la competencia, como VanEck (0,40%) y Grayscale (0,50%).
(P4) El lanzamiento podría impulsar importantes entradas de capital en el ecosistema de Avalanche, lo que podría aumentar el precio de AVAX y reforzar la seguridad de la red a medida que se realicen más apuestas de tokens. También sienta un precedente para que los futuros ETP de criptomonedas incluyan mecanismos de generación de rendimiento, lo que podría atraer a más inversores tradicionales al espacio de los activos digitales.
Cómo el staking cambia el modelo de los ETF
A diferencia de un ETF al contado estándar, que simplemente mantiene un activo y rastrea su precio, un ETF de staking pone a trabajar los activos criptográficos subyacentes. Al realizar el staking de los tokens AVAX, el fondo participa en la seguridad de la red Avalanche y en el procesamiento de las transacciones. A cambio, la red paga recompensas en forma de nuevos AVAX.
Bitwise distribuye la mayoría de estas recompensas a los inversores, reteniendo un 12% para cubrir los costes operativos. Este modelo de reparto de ingresos es un diferenciador clave. La estructura es similar en principio a las estrategias de staking institucional, como las propias actividades de staking de la Fundación Ethereum, pero empaquetada dentro de un fondo regulado.
Un nuevo frente competitivo
La estructura de comisiones y el componente de rendimiento de BAVA representan sus principales ventajas competitivas. Además de su menor comisión de gestión, los nuevos inversores reciben una exención total de comisiones durante 30 días o hasta que el fondo alcance los 500 millones de dólares en activos.
Aunque BAVA es el primero en comercializar un producto de Avalanche con staking, el concepto de los ETF con staking está ganando terreno. 21shares, por ejemplo, ya ofrece distribuciones de recompensas por staking para sus ETF de Polkadot (TDOT) y Sui (TSUI). Sin embargo, estos productos conllevan riesgos inherentes, incluida la posible pérdida de activos apostados mediante penalizaciones o "slashing" si los validadores de la red fallan, así como restricciones de liquidez durante los periodos de bloqueo.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
