La volatilidad implícita de Bitcoin ha caído a un mínimo histórico del 42%, incluso cuando el precio del activo perdió un 6% en cinco días, lo que ha generado una desconexión que los traders de opciones ven como una oportunidad de oro. El precio de Bitcoin cayó de 82.000 $ a 77.000 $ desde el 15 de mayo, impulsado por las salidas de los ETF al contado y un aumento en la volatilidad de los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
"Esa es una volatilidad barata en términos absolutos", dijo a CoinDesk Jean-David Péquignot, director comercial del exchange de opciones de criptomonedas Deribit. Señaló que con las implícitas en el rango alto de los 30 y bajo de los 40, el mercado está marcando nuevos mínimos para 2026.
La divergencia es marcada cuando se compara con los mercados tradicionales. El índice MOVE, un medidor de la volatilidad en los bonos del Tesoro de EE. UU., ha saltado del 69% al 85% durante el mismo periodo de caída del precio de Bitcoin. A pesar de esto, el índice de volatilidad implícita anualizada de 30 días de Bitcoin (BVIV) se ha mantenido justo por encima de su mínimo anual del 40%, según datos de TradingView.
Esta configuración sugiere que el mercado está subestimando el riesgo de un gran movimiento de precios. Péquignot destacó que una estrategia de straddle largo (comprar simultáneamente una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio y vencimiento) podría ser una buena configuración ante un catalizador macroeconómico importante, como el próximo dato del IPC o un discurso de la Reserva Federal. Esta estrategia genera beneficios si se produce un movimiento de precios significativo en cualquier dirección, ya sea al alza o a la baja.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
