Puntos Clave: Bitcoin se desplomó hacia los $62,500 después de que la inflación al productor en EE.UU. se acelerara por encima de lo esperado, extinguiendo las esperanzas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en la reunión de política de junio.
Bitcoin cayó a $62,500 después de que el Índice de Precios al Productor superara el consenso, llevando la probabilidad de un recorte de tasas en junio a casi cero.
"Los mercados bajistas anteriores terminaron con precios cercanos o ligeramente por debajo del precio realizado, lo que sugiere que, desde un punto de vista puro de valoración, Bitcoin podría estar acercándose a un piso estructural", escribió CryptoQuant en un informe del 10 de junio. Sin embargo, la firma advirtió que "un cambio de régimen hacia un mercado alcista requiere una recuperación constructiva de la demanda, una condición que aún no es visible en los datos".
La lectura del IPP agrava una crisis de demanda más amplia. La demanda total de Bitcoin se contrajo en 652,000 BTC, la caída más pronunciada desde enero de 2022, según CryptoQuant. Las salidas de los ETF spot de Bitcoin alcanzaron los $5.7 mil millones desde mediados de mayo, según datos de SoSoValue, mientras que las compras corporativas de tesorería se desplomaron de $500 millones por día a principios de año a niveles insignificantes, reportó Glassnode. El Índice de Miedo y Avaricia Cripto cayó a 10, un nivel que históricamente ha coincidido solo con grandes fondos de ciclo, incluido el mínimo de finales de 2018 cerca de $3,000 y el colapso de marzo de 2020 cerca de $4,800.
La cadena de transmisión es clara: los datos de inflación más altos reducen la probabilidad de un alivio monetario, eliminando un catalizador clave para los activos de riesgo. Los futuros del S&P 500 cayeron mientras los rendimientos de los bonos subían, reflejando la rotación generalizada hacia activos de menor riesgo que arrastró a Bitcoin a la baja. Con la reunión de la Fed en junio acercándose y los flujos de ETF aún netamente negativos, el próximo soporte de Bitcoin se sitúa cerca de los $59,000, el mínimo de junio que marcó su nivel más débil desde octubre de 2024. Una ruptura por debajo de ese nivel abriría el camino hacia el precio realizado de $53,600, una zona que históricamente ha marcado pisos estructurales pero no fondos confirmados.
Las pérdidas realizadas alcanzaron solo 187,000 BTC, muy por debajo de los 1.2 millones de BTC eliminados en el fondo del ciclo de 2022, lo que indica que el mercado aún no ha agotado su oferta de vendedores motivados, según CryptoQuant. El impulso en el gráfico de seguimiento de Glassnode se mantiene anclado en el piso de -1.00, con el delta de volumen acumulado al contado cayendo a aproximadamente -1,000, una configuración que precedió a cada ruptura importante en el ciclo actual.
Las entradas corporativas de tesorería también se han secado. Con la excepción de Strategy (MSTR), las compras diarias de las empresas de tesorería de Bitcoin se han desacelerado a una fracción de su ritmo reciente, dijo Glassnode, eliminando otra fuente de demanda marginal.
La decisión de política monetaria de la Fed de junio de 2026 ahora tiene un peso descomunal. Si el banco central señala una pausa prolongada, Bitcoin podría volver a probar la zona de soporte de $59,000. Una sorpresa dovish, o un acuerdo de alto el fuego que reduzca los precios de la energía y las expectativas de inflación, podría desencadenar un rally de alivio hacia la resistencia en $68,000. El Índice de Miedo y Avaricia Cripto en 10 sugiere un pesimismo extremo, pero como muestran los ciclos pasados, el miedo puede persistir durante semanas antes de que se forme un fondo duradero.
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