El 95% de los tenedores de Bitcoin a corto plazo están bajo el agua mientras el ratio STH-MVRV cae a 0.83

Bitcoin cotizaba a $66,200 a las 08:00 UTC del 16 de junio, con un alza del 2.3%, mientras Glassnode muestra que más del 95% de los tenedores a corto plazo están bajo el agua tras la caída del ratio STH-MVRV a 0.83.

"La magnitud de las pérdidas no realizadas entre los compradores recientes es extrema según los estándares históricos, y aún no hemos visto una respuesta significativa de la demanda por parte de los escritorios de tesorería institucionales o corporativos", señaló Glassnode en su informe semanal en cadena publicado el 11 de junio.

El ratio STH-MVRV, que rastrea la ganancia o pérdida promedio de las monedas movidas en los últimos 155 días, se recuperó ligeramente a 0.83 desde un mínimo de 0.81. Una lectura por debajo de 1.0 significa que el tenedor a corto plazo promedio registra pérdidas. Los compradores que acumularon Bitcoin en mayo tienen pérdidas del 17% al 19%, según el informe. La capitalización de mercado de Bitcoin se situó en $1.31 billones, con un dominio del 54.2% en el mercado cripto.

La falta de compras institucionales deja al mercado vulnerable a ventas forzadas si Bitcoin cae por debajo del soporte de $64,000, un nivel que se ha mantenido desde principios de junio. Sería necesaria una recuperación por encima de la resistencia de $67,000 a $68,000 para cambiar la estructura a corto plazo.

La acumulación de ballenas ofrece una señal contraria

A pesar del panorama bajista de los tenedores a corto plazo, los datos en cadena muestran signos de acumulación a gran escala. Las ballenas retiraron más de 11,000 Bitcoin de los exchanges durante la última semana, según datos de Arkham Intelligence citados por Mudrex, una señal de reducción de la presión vendedora entre los grandes tenedores. Strategy, la empresa corporativa de tesorería en Bitcoin antes conocida como MicroStrategy, añadió 1,587 Bitcoin a sus tenencias durante el mismo período.

Los ETFs de Bitcoin al contado registraron aproximadamente $86 millones en entradas netas el 12 de junio, la primera entrada significativa después de un período prolongado de salidas, según datos del equipo de mercados de WazirX. El retorno de la demanda institucional a través del canal de ETFs podría proporcionar un amortiguador contra nuevas caídas si se mantiene.

El contexto macroeconómico

La mejora del sentimiento de riesgo siguió al anuncio de un marco de paz entre Estados Unidos e Irán, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones geopolíticas y respaldó una recuperación más amplia en los activos de riesgo. El crudo Brent cayó un 5% a $83 por barril, mientras que el índice del dólar estadounidense se suavizó, creando un telón de fondo macro más favorable para Bitcoin. Sin embargo, los precios del petróleo por encima de $80 mantienen vivo el riesgo de inflación, limitando cuán dovish pueden ser los bancos centrales en el corto plazo.

El volumen de negociación de Bitcoin en 24 horas se situó en aproximadamente $28,000 millones a las 08:00 UTC, por debajo del promedio de siete días, lo que sugiere que la recuperación carece de convicción. El interés abierto en los principales exchanges se mantuvo estable en $34,000 millones, con tasas de financiación cercanas a neutrales en 0.003%, lo que indica que no hay sesgo direccional entre los operadores de derivados.

El nivel clave a observar es $67,000, donde la media móvil exponencial de 200 periodos en el gráfico de cuatro horas converge con el alto volumen de negociación de principios de junio. Una ruptura decisiva por encima de ese nivel podría abrir el camino hacia $68,500 a $70,000. En el lado bajista, una pérdida de $64,000 probablemente desencadenaría un nuevo test de la zona de $60,000, donde Bitcoin encontró soporte a principios de este mes.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.