Bitcoin rebota por encima de $63,000 mientras la venta de BTC de Strategy no logra inquietar a los alcistas

Bitcoin subió un 2,2% hasta $64,280 después de recuperarse de una caída relámpago a $61,300 provocada por la venta de 3,588 BTC por parte de Strategy por $216 millones para financiar dividendos de acciones preferentes.

Datos de Laevitas muestran que la tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos de Bitcoin saltó al 9% el lunes, lo que indica una demanda equilibrada entre el apalancamiento alcista y bajista después de volverse negativa durante el fin de semana. El mercado de opciones reflejó un estrés moderado, con la relación put-to-call en Deribit subiendo a 1,15 desde un nivel inferior a la paridad el jueves y viernes, aunque manteniéndose muy por debajo del umbral de 2,0 típicamente asociado con el pánico.

Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron $223 millones en entradas netas el 3 de julio, el primer día positivo después de 10 salidas consecutivas que totalizaron $4,510 millones en junio, según datos de SoSoValue. Las transferencias de tenedores a largo plazo a los exchanges cayeron a 4,130 BTC por día desde 8,040 BTC una semana antes, muestran datos de Glassnode, lo que apunta a una presión de venta reducida por parte del grupo que típicamente marca los pisos del mercado.

La recuperación por encima de $63,000 fortalece el nivel de soporte de $60,000, pero el impulso sostenido por encima de $65,000 depende de entradas consistentes a los ETF, según datos de derivados. Strategy ahora posee $2,550 millones en reservas de efectivo, suficientes para cubrir 17 meses de dividendos de acciones preferentes, lo que reduce la urgencia de realizar ventas adicionales de Bitcoin que pesaron sobre el mercado en las últimas semanas.

Flujos de ETF y la Convicción de los Tenedores a Largo Plazo

La entrada de $223 millones en ETF el 3 de julio marcó un posible punto de inflexión después de las salidas récord de junio. Si se mantiene, el cambio de tendencia podría proporcionar el catalizador necesario para un repunte por encima de $65,000, un nivel que ha actuado como resistencia desde finales de junio.

La pérdida no realizada de $8,320 millones de Strategy en sus tenencias de Bitcoin — contabilizada a un precio de compra promedio de $75,476 por BTC — sigue siendo un lastre para el sentimiento. Sin embargo, la decisión de la compañía de vender BTC en lugar de emitir nuevo capital bajo su programa de mercado por $1,250 millones sugiere que la gerencia está priorizando la cobertura de dividendos de sus acciones preferentes STRC con rendimiento del 12% por encima de la acumulación. La posición neta de Bitcoin de la empresa aumentó solo 69 monedas durante el último mes a pesar de desplegar aproximadamente $20 millones en capital adicional, señaló el criptotrader KALEO en X, lo que implica un costo promedio superior a $289,000 por esas tenencias incrementales.

Los bajistas de Bitcoin mantienen la ventaja dado el tamaño de las pérdidas no realizadas de Strategy y el escepticismo persistente en los mercados de derivados. Pero la combinación de una disminución en las ventas de tenedores a largo plazo, un posible cambio de tendencia en los flujos de ETF y la reducción de la presión proveniente de las necesidades del balance de Strategy crea un escenario que podría favorecer un movimiento alcista sostenido si se supera el nivel de $65,000.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.