El Bitcoin (BTC) repuntó hacia los 82.500 $ antes de estabilizarse, mostrando fortaleza tras el conflicto entre EE. UU. e Irán, incluso mientras el oro sufre bajo el peso del repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que han subido a sus niveles más altos en más de un año.
"El 14 de mayo, Binance registró más de 1.500 millones de dólares en entradas netas de monedas estables, una reversión radical de las salidas anteriores y una señal de nueva liquidez entrando en el mercado", muestran los datos de CryptoQuant. Esta afluencia de capital, a menudo precursora de la actividad de compra, ha proporcionado un impulso para el Bitcoin, permitiéndole divergir tanto del oro como de los mercados de valores más amplios, como el S&P 500.
La divergencia es marcada. Mientras que el Bitcoin vio un renovado interés de compra, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 4,60%, ejerciendo una presión significativa sobre los activos que no generan intereses como el oro. El metal precioso no ha podido ganar tracción ya que los inversores favorecen los bonos que ofrecen mayores rendimientos en un entorno de aversión al riesgo. La acción del precio del Bitcoin, por el contrario, sugiere que la fuerte demanda institucional y la reducción de la oferta al contado están ayudando a protegerlo contra las presiones macroeconómicas restrictivas.
De cara al futuro, el Bitcoin se enfrenta a una prueba fundamental para determinar si puede mantener los niveles de soporte clave o sucumbir a las ansiedades más amplias del mercado. Las próximas actas del FOMC proporcionarán información sobre la visión de la Reserva Federal sobre la inflación y los futuros recortes de tipos, mientras que los beneficios del gigante de la IA Nvidia el 20 de mayo serán una prueba clave para el repunte general del riesgo que ha respaldado a los activos de beta alta.
Las entradas de monedas estables señalan interés de compra en las caídas
El reciente rebote del Bitcoin se ha visto respaldado por un aumento significativo de los depósitos de monedas estables en los principales exchanges. Según la firma de análisis on-chain CryptoQuant, el exchange de criptomonedas Binance registró una entrada neta de más de 1.500 millones de dólares el 14 de mayo, impulsada principalmente por los depósitos de USDT. Esto marcó un cambio radical respecto a los casi 1.300 millones de dólares retirados apenas dos días antes.
Estas entradas sugieren que los operadores están desplegando capital fresco en el mercado, potencialmente para comprar en la reciente caída. La demanda parece reactiva, fortaleciéndose a medida que el BTC se acercaba a los 82.000 $. Para que el impulso alcista se mantenga, los analistas están atentos a flujos netos positivos más consistentes para confirmar una demanda de compra en las caídas más fuerte. Desde una perspectiva técnica, la estructura a corto plazo del Bitcoin se ha debilitado tras romper un patrón de cuña ascendente. El movimiento medido de este patrón apunta a un descenso potencial hacia los 68.350 $, un nivel clave que se alinea con una línea de tendencia ascendente activa desde febrero. Una defensa exitosa de este nivel es crítica para la estructura de recuperación más amplia.
Los rendimientos del Tesoro limitan el alza del oro
En marcado contraste con el Bitcoin, el oro se enfrenta a importantes vientos en contra de los mercados financieros tradicionales. El rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido por encima del 4,60%, alcanzando su punto más alto en más de un año y haciendo que los bonos gubernamentales sean más atractivos para los inversores que buscan seguridad.
Como activo que no genera intereses, el oro suele tener dificultades en un entorno de tipos de interés altos. El coste de oportunidad de mantener oro aumenta cuando los inversores pueden obtener un rendimiento garantizado de los bonos. Esta dinámica ha mantenido el precio del oro reprimido, incluso en medio de la incertidumbre geopolítica provocada por el conflicto entre EE. UU. e Irán, una situación en la que tradicionalmente se esperaría que el oro funcionara bien como activo refugio. La influencia del mercado de bonos es lo suficientemente poderosa como para afectar no solo al oro sino también a los mercados bursátiles, ya que los mayores rendimientos endurecen las condiciones financieras en general.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
