Puntos clave:
Bitcoin cotizó a $61,500 a las 11:30 UTC del jueves, recuperándose de un mínimo de 20 meses de $59,103, después de que la fijación de precios de los derivados señalara la prima de puts más extrema desde principios de febrero.
"El sesgo de las opciones a una semana muestra una prima de casi 25 puntos para las puts en relación con las calls, un nivel que a principios de febrero precedió a una consolidación de cuatro meses por encima de los $60,000", dijo Omkar Godbole, analista de mercados de CoinDesk.
La elevada prima de las puts refleja las expectativas de que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU., que se publicará a las 12:30 UTC, mostrará una ganancia interanual del 3,4% para mayo, frente al 3,3% de abril y el nivel más alto desde finales de 2023, según FactSet. El PCE general se prevé en el 4,1%, frente al 3,8%. El interés abierto en los futuros de Bitcoin se situó en $28 mil millones, mientras que las tasas de financiación se volvieron negativas en las principales bolsas, según datos de Coinglass.
Una lectura del PCE subyacente más débil de lo esperado podría desencadenar un reajuste alcista brusco, socavando el argumento a favor de una subida de tasas de la Fed que los mercados valoran actualmente en un 67% para septiembre, según la herramienta CME FedWatch. Por el contrario, una cifra alta corre el riesgo de empujar al BTC por debajo del nivel de soporte de $59,000 hacia el próximo piso principal cerca de los $55,000.
Extremos de posicionamiento y oferta récord en pérdidas
Los extremos de posicionamiento se producen cuando la oferta de bitcoin en pérdidas alcanzó un récord de 10.83 millones de BTC, según datos de Glassnode, lo que significa que aproximadamente el 55% de la oferta circulante se mantiene en pérdidas. La última vez que el sesgo put-call a una semana se aproximó a niveles similares, a principios de febrero, bitcoin encontró un fondo provisional justo por encima de los $60,000 que se mantuvo durante cuatro meses.
La caída del crudo WTI alivia los temores de inflación
La lectura del PCE general, aunque elevada, podría estar ya desactualizada. El crudo West Texas Intermediate ha caído a unos $70 por barril, muy por debajo del nivel de más de $100 durante la guerra en Irán en marzo y abril que impulsó el repunte inicial de la inflación. "La pregunta principal es menos si tanto el índice general como el subyacente suben — algo ampliamente esperado — sino qué tan desactualizadas están ya estas cifras", dijo Mohamed El-Erian, ex CEO de Pimco, en X.
El panorama macroeconómico se complica aún más por los $10 mil millones en opciones de bitcoin y ether que vencen el viernes. El nivel de máximo dolor para las opciones de bitcoin se sitúa en $72,000, muy por encima del precio spot actual, lo que sugiere que los creadores de mercado de opciones podrían enfrentar una presión de cobertura mínima por el vencimiento. La capitalización de mercado de Bitcoin se situó en $1.21 billones, con su tasa de dominio en el 54.2%, según datos de CoinGecko.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
