El interés abierto de opciones put de bitcoin en CME alcanzó un mínimo anual frente a las calls el 28 de junio, mientras los traders institucionales se posicionaron en contra de que el soporte de $60,000 se mantuviera.
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Bitcoin mantiene los $60,041 mientras las opciones put de CME superan a las calls en una apuesta bajista institucional
Bitcoin cotizó a $60,041 a las 10 a.m. EST del 28 de junio, con el max pain de opciones convergiendo cerca de ese nivel en Deribit, Binance y OKX.
El interés abierto de opciones de bitcoin en CME cayó a sus niveles más bajos del último año, con las puts superando consistentemente a las calls en valor nocional desde finales de 2025, según datos de CryptoQuant. El sesgo put en el exchange regulado refleja a coberturistas institucionales que se han mantenido a la defensiva mientras el precio caía desde territorio de seis cifras.
El interés abierto total de futuros de bitcoin en todos los exchanges se situó en $42,600 millones, por debajo del pico del ciclo de $95,000 millones a finales de 2025. Binance lideró con 138,090 BTC en interés abierto por valor de $8,300 millones, seguido de CME con 105,270 BTC a $6,330 millones. En Deribit, el vencimiento de septiembre de 2026 registró $7,530 millones en valor nocional con un nivel de max pain cercano a $74,000.
El nivel de $59,057 — el ancla inferior de la Banda de Bollinger — representa la última defensa técnica creíble antes de que el precio entre en una zona sin soporte estructural. Un cierre diario por debajo de ese umbral abriría el camino hacia $57,000 a $57,500 como primer objetivo, con una extensión realista hacia $55,000 si se aceleran las liquidaciones.
Los datos de derivados apuntan a un riesgo de sobrepoblación de largos
En Deribit, el interés abierto total de opciones de bitcoin mostró un claro sesgo alcista: 241,010 BTC en calls, o un 60.41 %, frente a 157,934 BTC en puts, un 39.59 %. Ese sesgo sugiere que los traders se posicionaron para una subida en horizontes más largos. Sin embargo, en las últimas 24 horas, el volumen de negociación entre calls y puts fue casi parejo, con las puts ligeramente por delante con un 50.87 % frente al 49.13 % de las calls. Los contratos más activamente negociados en Deribit fueron apuestas a que bitcoin caería por debajo de $57,000 y $57,500 al cierre.
El ratio largo/corto en cuentas monitoreadas se situó en 2.0 para minoristas y 2.1 para posiciones institucionales, según datos de Coinglass — una concentración elevada de exposición direccional del lado alcista en un mercado que ha estado tendiendo a la baja. El ratio taker compra/venta de 0.8626 confirmó vendedores agresivos impulsando 2,920 contratos frente a compradores con 2,519, un desequilibrio que muestra distribución activa en tiempo real.
El panorama técnico muestra agotamiento, no reversión
Bitcoin cotizó por debajo de las medias móviles simples de 7, 20, 50 y 200 días simultáneamente, con la SMA de 200 en $75,721 y la SMA de 50 en $69,478. El histograma MACD se ha aplanado a cero tras la última caída — una señal de que la velocidad de venta se ha desacelerado pero no revertido. El RSI presionó contra el umbral de 30, mientras que el oscilador estocástico cayó en territorio de sobreventa con %K en 21 y %D en 16.80.
La resistencia inmediata se sitúa en $60,737 y la resistencia fuerte en $61,433, ambas alcanzables dentro de una sola sesión volátil dado el rango verdadero promedio de $2,088. A la baja, la Banda de Bollinger inferior en $59,007 y la zona de soporte fuerte en $59,057 forman la última línea de defensa antes de un movimiento hacia territorio de precios sin anclaje.
La implicación más amplia es que las narrativas alcistas de principios de 2026 — cuando los analistas proyectaban un avance hacia $110,000 para febrero — han sido estructuralmente invalidadas para este marco temporal. El hecho de que bitcoin cotice aproximadamente un 45 % por debajo de esos objetivos refleja un cambio de régimen completo en la dinámica del mercado, no una oportunidad de compra disfrazada.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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