Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) demostraron una fortaleza significativa en medio de las recientes tensiones geopolíticas, con ambos activos subiendo más del 20 por ciento mientras que refugios tradicionales como el oro y la plata disminuyeron. El movimiento desafía el papel de larga data de los metales preciosos como el principal refugio durante la incertidumbre global, con datos que sugieren que los inversores ahora priorizan la liquidez y el acceso continuo al mercado.
"Las criptomonedas repuntaron mientras que los metales cayeron, ya que la liquidez reemplazó al comercio basado en el miedo", afirmó una nota de mercado ampliamente difundida, capturando el cambio en el comportamiento entre activos. Esta dinámica fue respaldada por una robusta demanda institucional a través de nuevos productos financieros.
Durante el período de tensión, Bitcoin ganó un 23,46% para cotizar cerca de los 78.000 dólares, mientras que Ethereum subió un 24,38%, según datos de múltiples análisis de mercado. En contraste, el oro cayó un 14,12% y la plata se desplomó un 21,21%. La divergencia estuvo sustentada por más de 1.100 millones de dólares en entradas netas en ETFs de Bitcoin al contado con sede en EE. UU., lo que creó una fuente constante de demanda. Los datos on-chain revelaron además que las billeteras que poseen 1.000 BTC o más adquirieron 270.000 BTC en los últimos 30 días, la mayor acumulación mensual desde 2013.
El repunte de los activos digitales sugiere que los inversores anticiparon una flexibilización monetaria y estabilidad política en lugar de una crisis prolongada, fomentando la asignación hacia activos de mayor beta. La naturaleza 24/7 de los mercados de criptomonedas permite un descubrimiento de precios más rápido en comparación con los mercados tradicionales, una característica que parece haber sido una ventaja significativa. La próxima prueba importante de Bitcoin sigue siendo la zona de resistencia entre los 80.000 dólares y el promedio móvil de 200 días en 82.228 dólares.
El paisaje macroeconómico alimenta la divergencia
La rotación del mercado ocurrió en un contexto de presiones macroeconómicas persistentes. El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. registró un aumento interanual del 3,5%, disminuyendo la probabilidad de reducciones de las tasas de interés a corto plazo y, por lo general, atenuando el apetito por los activos de riesgo. Simultáneamente, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio contribuyó a un sentimiento general de aversión al riesgo en los mercados tradicionales.
Sin embargo, en lugar de acudir en masa al oro, los inversores parecieron favorecer los activos digitales. La acción del precio del oro se vio obstaculizada por lo que los analistas describieron como un posicionamiento saturado, lo que llevó a la toma de ganancias en lugar de nuevas entradas cuando surgieron los catalizadores geopolíticos. Las criptomonedas, mientras tanto, se beneficiaron de las expectativas de liquidez futura y de su no dependencia de los horarios tradicionales del mercado.
Los datos de derivados y on-chain muestran matices
Si bien el rendimiento principal fue sólido, una mirada más cercana a los derivados y los datos on-chain revela un panorama más complejo. Para Ethereum, el mercado de futuros perpetuos más amplio mostró una relación de compra-venta de takers por debajo de lo neutral y tasas de financiación negativas, lo que indica expectativas pesimistas a corto plazo entre muchos operadores. Sin embargo, los datos del intercambio Binance mostraron una divergencia alcista, con su relación de compra-venta de takers subiendo por encima de 1, lo que sugiere un comportamiento de compra más agresivo entre sus usuarios.
El ecosistema de activos digitales en general también mostró signos de estrés. El sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) sufrió más de 606 millones de dólares en pérdidas en menos de tres semanas, su peor mes registrado. Estas pérdidas, derivadas principalmente de exploits, incluyeron un estimado de 246 millones de dólares en deuda incobrable en el protocolo Aave, destacando los riesgos persistentes de infraestructura dentro del espacio cripto.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
