Conclusiones clave
El Bitcoin y el Ethereum se enfrentan a una mayor volatilidad debido al vencimiento de 2.140 millones de dólares en contratos de opciones el 1 de mayo, lo que ejerce una presión significativa sobre los precios. Este vencimiento coincide con salidas sustanciales de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado y una creciente incertidumbre macroeconómica.
"El ratio put-call es de 1,10, lo que indica un mayor volumen de opciones de venta en comparación con las de compra, señalando que los operadores se inclinan por una postura bajista", muestran los datos de la plataforma de derivados Deribit.
El vencimiento incluye aproximadamente 23.000 opciones de Bitcoin con un valor nocional de 1.740 millones de dólares y 175.000 opciones de Ethereum valoradas en 400 millones de dólares. La presión adicional proviene del lado institucional, donde los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. registraron 490 millones de dólares en salidas netas entre el lunes y el miércoles, según datos de SoSoValue.
La confluencia de un mercado de derivados posicionado a la baja y una demanda institucional menguante sugiere un camino difícil para que el Bitcoin recupere el nivel de los 78.000 $. Los operadores vigilan ahora el soporte clave entre 65.000 $ y 70.000 $, identificado por Glassnode, siendo el próximo gran catalizador del mercado la reacción de la Reserva Federal ante la inflación persistente.
El foco para los operadores de derivados el 1 de mayo es el precio "max pain" de 76.000 $ para el Bitcoin, un precio de ejercicio con un volumen masivo que representa el nivel donde la mayoría de los contratos de opciones expirarían sin valor. Con el precio actual rondando los 77.200 $ y un ratio put-call de 1,10, los operadores están posicionados para una posible caída. Para el Ethereum, el precio max pain se sitúa en 2.325 $, con su precio actual en 2.284 $ al momento de escribir este artículo. El ratio put-call para las opciones de Ethereum ha subido a 1,17 en las últimas 24 horas, reforzando la perspectiva bajista.
Más allá del mercado de derivados, factores económicos más amplios están pesando sobre los criptoactivos. Los ETF de Bitcoin al contado han tenido tres días consecutivos de salidas netas por un total de 490 millones de dólares, una reversión de las dos semanas anteriores de entradas y una señal de enfriamiento del interés institucional. Esto coincide con un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados tradicionales, impulsado por el aumento de los precios del petróleo y la preocupación por una posible escalada en el conflicto entre EE. UU. e Irán. A la incertidumbre se suma la posible nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, cuya postura percibida como endurecida (hawkish) sobre la inflación se considera menos favorable para activos escasos como el Bitcoin. Si bien la demanda a largo plazo de Bitcoin puede verse respaldada por la inflación, el camino inmediato hacia los 80.000 $ parece desafiante debido a estos vientos en contra.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
