Puntos clave:
Un récord de $2.6 mil millones en posiciones cortas se ha acumulado en Bitcoin mientras la tasa de financiación se vuelve negativa, preparando el escenario para una posible compresión de cortos.
Los bajistas de Bitcoin acumularon $2.6 mil millones en posiciones cortas mientras BTC caía a $60,000, empujando la tasa de financiación a territorio negativo y elevando el riesgo de una compresión al alza.
"El posicionamiento en corto ha alcanzado niveles que históricamente preceden a retrocesos violentos", dijo Nina Volkov, analista macro de cripto en Edgen. "Cuando la financiación se vuelve negativa a esta escala, el camino de menor resistencia se desplaza hacia arriba".
Más de $5.3 mil millones en posiciones largas apalancadas han sido liquidadas en los mercados de derivados de cripto desde el lunes, y solo el viernes representó aproximadamente $1.4 mil millones del daño, cuando bitcoin cayó por debajo de $60,000, según datos de Coinglass. La magnitud de la purga rivaliza con la liquidación de finales de enero y principios de febrero, cuando bitcoin se desplomó de alrededor de $90,000 a $60,000 en cuestión de una semana. Las grandes cascadas de liquidación suelen marcar períodos de capitulación en los que el apalancamiento se elimina del sistema y las manos más débiles se ven forzadas a salir.
La fuerte concentración de apalancamiento bajista crea un riesgo mecánico: si bitcoin revierte por encima de $63,500, las recompras forzadas por la liquidación de cortos podrían acelerar las ganancias rápidamente. El informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes será el próximo catalizador: una cifra débil podría revivir las expectativas de recortes de la Reserva Federal bajo el recién confirmado presidente Kevin Warsh, presionar a la baja los rendimientos reales y elevar los activos de riesgo, llevando consigo a las cripto. Una cifra fuerte hace lo contrario.
Bitcoin cotizaba a $63,500 a las 14:30 UTC, recuperando unos $2,000 desde su mínimo de la noche anterior, pero aún así cayendo casi un 3 por ciento en las últimas 24 horas. La liquidación más amplia se extendió por todo el cripto: ether cayó un 4.8 por ciento a $1,696, mientras que Solana bajó un 5.4 por ciento a $66.51, llevando su pérdida en siete días al 18.5 por ciento. HYPE de Hyperliquid, que había sido el único token del top-10 que se mantenía en verde semanalmente, cayó un 14.8 por ciento a $62.14, borrando casi toda su reciente rentabilidad superior.
El telón de fondo estructural no se ha suavizado. Los ETF de bitcoin al contado en EE.UU. han registrado ahora 13 sesiones consecutivas de salidas netas por un total de aproximadamente $4.4 mil millones desde mediados de mayo. Strategy presentó su primera venta de bitcoin revelada desde 2022 a principios de esta semana, deshaciéndose de 32 BTC para financiar obligaciones de dividendos de acciones preferentes. En conjunto, estos dos flujos han eliminado una demanda estructural que respaldó a bitcoin durante la mayor parte de los últimos 18 meses.
La liquidación fue liderada desde fuera del cripto. Las previsiones trimestrales de chips de IA de Broadcom no alcanzaron las expectativas elevadas el miércoles, poniendo fin a un avance de meses en las acciones de semiconductores. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0.9 por ciento el viernes, extendiendo el índice a su tercer día consecutivo de descensos. El KOSPI de Corea del Sur se desplomó un 4.7 por ciento, con el fabricante de chips SK Hynix cayendo un 8 por ciento. El cambio coordinado hacia la aversión al riesgo en acciones y divisas ha arrastrado a las cripto directamente a la misma corriente macro bajista.
Si la compresión de cortos se materializa, la próxima resistencia de bitcoin se sitúa en $68,000, un nivel que ha limitado los repuntes desde mediados de mayo. El soporte se mantiene en $60,000 — una ruptura por debajo de ese nivel abriría la puerta a $55,000, donde se encuentra la media móvil de 200 días.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
