El inversor multimillonario Bill Ackman va a sacar a bolsa su firma de inversión, con Pershing Square Inc. planeando recaudar hasta 1.660 millones de dólares mediante la oferta de 33,12 millones de acciones a un precio esperado de 50 dólares por acción.
"Con el tiempo, hemos llegado a aprender que los mejores negocios para invertir tienen características similares. Son simples, predecibles y generadores de flujo de caja libre", escribió Ackman en una carta reciente a los posibles accionistas, esbozando su filosofía de inversión.
La oferta es parte de una compleja doble cotización que también incluye a Pershing Square USA (PSUS), un fondo cerrado. Por cada 100 acciones de PSUS compradas, los inversores recibirán 20 acciones de Pershing Square Inc. sin costo adicional, según una presentación de marzo. Las ofertas combinadas tienen como objetivo recaudar entre 5.000 y 10.000 millones de dólares.
Esta salida a bolsa de alto perfil servirá como una prueba significativa del apetito del mercado público por las gestoras de activos alternativos, especialmente una tan estrechamente ligada a un único inversor de alto perfil. Un lanzamiento exitoso proporcionaría a Pershing Square una base sustancial de capital permanente para nuevas inversiones y podría influir en las valoraciones en todo el sector de la gestión de activos.
El paso a cotizar en bolsa está diseñado para anclar a la firma con capital permanente, evitando que los inversores retiren fondos y fuercen la venta de activos en momentos inoportunos. Ackman declaró en una entrevista reciente que, tras el cierre, el 98% del capital de Pershing se mantendrá en vehículos permanentes. El cronograma específico para la oferta pública inicial aún no se ha revelado, a la espera de las aprobaciones regulatorias para cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York.
La estrategia de Ackman, tal como se detalla en su carta, se centra en empresas con "'fosos' impenetrables o grandes barreras de entrada". Esta filosofía se refleja en las recientes inversiones de Pershing en acciones tecnológicas de gran capitalización y relacionadas con la IA, incluyendo Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Uber. El nuevo fondo cerrado de la firma, PSUS, se concentrará en una cartera de 12 a 15 de estas acciones de crecimiento de gran capitalización, cobrando una comisión anual total del 2,28% sin comisión de éxito.
Si bien Ackman ha mostrado interés en empresas como SpaceX, proponiendo una fusión con un vehículo de derechos de adquisición con fines especiales (SPARC) a finales de 2023, su estrategia principal parece favorecer negocios más maduros y generadores de flujo de caja. SpaceX, con sus elevados gastos de capital en sus segmentos de lanzamiento e IA, no encaja actualmente en el molde de una inversión arquetípica de Ackman, a pesar del fuerte foso competitivo de su división Starlink.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
