Bill Ackman está reviviendo la estrategia de inversión del "apocalipsis" que generó miles de millones en beneficios durante la pandemia, preparando un nuevo fondo para apostar contra la complacencia de los inversores después de que su fondo principal cayera más de un 16 por ciento este año.
La firma de Ackman, Pershing Square, está en conversaciones para lanzar un nuevo vehículo dedicado a realizar apuestas "asimétricas" contra la narrativa predominante del mercado, según personas familiarizadas con el asunto. La estrategia recordaría a la operación de la firma en 2020, cuando una inversión de 27 millones de dólares en derivados de crédito reportó 2.600 millones de dólares mientras los mercados de deuda corporativa se bloqueaban.
La medida de lanzar un fondo independiente para estas apuestas contrarias sigue a un difícil comienzo de año para el fondo principal de 20.000 millones de dólares de Pershing Square, que bajó más de un 16 por ciento hasta marzo. El nuevo fondo mantendría la mayoría de sus activos en deuda estadounidense a corto plazo, desplegando capital para apuestas crediticias y macroeconómicas a gran escala, una estructura destinada a potenciar los ingresos por comisiones antes de una salida a bolsa prevista que busca recaudar entre 5.000 y 10.000 millones de dólares.
Esta iniciativa es una parte clave de la estrategia de Ackman para demostrar nuevas vías de crecimiento a los inversores potenciales antes de sacar a bolsa su gestora de fondos de cobertura. Al separar las operaciones de alto riesgo y alta rentabilidad de las posiciones concentradas en renta variable a largo plazo de su fondo principal en empresas como Uber y Google, Ackman está creando una cobertura contra la sensibilidad de su propia cartera a las oscilaciones del mercado de valores.
La estrategia evoca algunas de las operaciones más famosas de Ackman. Durante la crisis financiera de 2008, convirtió una apuesta de 60 millones de dólares por el operador de centros comerciales en quiebra General Growth Properties en una ganancia inesperada de 3.600 millones de dólares. El nuevo fondo utilizará de forma similar derivados como los swaps de incumplimiento crediticio para realizar apuestas altamente apalancadas contra bonos corporativos, divisas o tipos de interés.
El nuevo fondo es solo un componente de la ambición más amplia de Ackman de construir un conglomerado diversificado siguiendo el modelo de Berkshire Hathaway. Ha utilizado al promotor inmobiliario Howard Hughes Holdings como vehículo para esta empresa, adquiriendo recientemente una aseguradora de propiedad y accidentes. Ackman también realizó recientemente una oferta para sacar a bolsa Universal Music Group a través de una de sus empresas de cheque en blanco.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
