La firma de inversión Bernstein ha iniciado la cobertura de una cesta de mineros de bitcoin con calificaciones de "Outperform", posicionándolos como los principales beneficiarios de una ola de inversión de 90.000 millones de dólares en centros de datos de inteligencia artificial. El informe del 19 de mayo destacó a IREN (IREN), Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) y Core Scientific (CORZ) como empresas posicionadas para capitalizar las inmensas necesidades energéticas de la IA.
"Infraestructura de IA soberana que convierte la inteligencia canadiense en dominio canadiense", afirmó Frank Holmes, presidente ejecutivo de Hive Digital Technologies, en un comunicado sobre el reciente anuncio de un centro de datos de su empresa, encapsulando el interés a nivel nacional en esta tendencia.
La estrategia de "seguir los gigavatios" está ganando tracción, y los inversores valoran a los mineros por su capacidad energética total. Las acciones de Hive Digital saltaron un 26% tras revelar planes para una instalación de IA de 320 megavatios en Toronto. Mientras tanto, Keel Infrastructure (anteriormente Bitfarms) ha acumulado una cartera de potencia de 2,2 gigavatios. El informe de Bernstein destaca un potencial de 90.000 millones de dólares en acuerdos relacionados con la IA por los que estas empresas ricas en energía podrían competir.
Este giro hacia la computación de alto rendimiento (HPC) representa un cambio estratégico fundamental para la industria de la minería de criptomonedas, ofreciendo un flujo de ingresos potencialmente más estable que los volátiles mercados de activos digitales. Las recompensas potenciales son sustanciales; Cipher Mining firmó recientemente un contrato de 15 años por valor de 5.500 millones de dólares para proporcionar 300 megavatios de capacidad a Amazon. Este acuerdo proporciona un modelo de valoración tangible para los mineros que alquilan con éxito sus instalaciones de alto consumo energético a los gigantes tecnológicos.
De plataformas de Bitcoin a Gigafactorías de IA
La transición de la minería de bitcoin a la infraestructura de IA es lógica. Los mineros de criptomonedas tienen años de experiencia en asegurar contratos de energía a gran escala y bajo costo, y en gestionar instalaciones de computación de alta densidad, precisamente la experiencia necesaria para construir y operar los centros de datos que alimentan los modelos de IA.
Hive Digital Technologies, que comenzó a pivotar desde ser un minero puro de Bitcoin en 2022, ofrece un ejemplo claro. Su filial está construyendo actualmente lo que llama una "Gigafactoría de IA" en Canadá, un proyecto que se espera cueste alrededor de 3.500 millones de dólares canadienses (2.550 millones de dólares estadounidenses). Del mismo modo, Keel Infrastructure ha dicho a los inversores que espera firmar contratos de arrendamiento para tres sitios de centros de datos de IA este año, con una capacidad bruta combinada de 478 megavatios.
La nueva métrica de valoración: Energía, no precio
Para estas empresas, la métrica clave está cambiando del precio de Bitcoin al número de gigavatios en su cartera de desarrollo. Aunque Iren y Cipher Mining han anunciado carteras más grandes de 5 GW y 4,2 GW respectivamente, la carrera por asegurar acuerdos ha comenzado.
El modelo de negocio, como lo demuestran Keel y Cipher, se centra en construir y gestionar los centros de datos mientras los clientes aportan sus propios y costosos chips de IA. Esto reduce el gasto de capital para los mineros en comparación con los competidores que compran las GPU ellos mismos. Aunque la industria es intensiva en capital, lo que requiere que firmas como Keel emitan bonos convertibles para financiar su expansión, la demanda de potencia de procesamiento de IA no muestra signos de desaceleración, lo que sitúa a estos mineros de criptomonedas ricos en energía en una posición sólida.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
