Bank of Nanjing aprovechó una agresiva estrategia de «volumen por precio» para hacer crecer su balance más allá de los 3 billones de yuanes, pero la expansión se vio impulsada por el agotamiento de sus colchones de provisiones para compensar un aumento del 40 % en las pérdidas por deterioro de créditos.
Los activos totales del prestamista alcanzaron los 3,21 billones de yuanes a finales de marzo de 2026, tras una expansión del 16,61 % en 2025. Este rápido crecimiento fue impulsado por un aumento interanual del 39,44 % en los ingresos netos por intereses en el primer trimestre. Sin embargo, esta cifra de ingresos oculta la presión subyacente sobre la rentabilidad y la calidad de los activos.
El margen de interés neto (NIM) del banco se contrajo 0,12 puntos porcentuales hasta el 1,82 % en 2025, revelando que el impresionante crecimiento de los ingresos por intereses fue función de una agresiva concesión de préstamos más que de un fuerte poder de fijación de precios. Para mantener un crecimiento constante de los beneficios de alrededor del 8 %, el banco aumentó drásticamente sus provisiones por pérdidas crediticias (un 40,09 % más en el primer trimestre de 2026, hasta los 44.420 millones de yuanes) y, al mismo tiempo, redujo su ratio de cobertura de provisiones del 335,27 % en 2024 al 306,81 %.
Esta estrategia de utilizar provisiones históricas para absorber los costes crediticios actuales plantea dudas sobre la sostenibilidad de la calidad de las ganancias del banco. El modelo depende de una expansión perpetua del balance, pero se enfrenta a una importante prueba de resistencia ante el aumento de los préstamos dudosos en los sectores minorista e inmobiliario, que podrían agotar su colchón de provisiones.
El suavizado de beneficios oculta la tensión en la calidad de los activos
El núcleo de la estrategia de Bank of Nanjing implica un equilibrio entre la estabilidad actual y la futura. Al registrar un aumento del 31,91 % en las pérdidas por deterioro de créditos en 2025 y otro salto del 40,09 % en el primer trimestre de 2026, el banco reconoce el aumento del riesgo en su cartera de préstamos. Sin embargo, en lugar de permitir que esto afecte al resultado final, está recurriendo a su fondo para «tiempos difíciles». El ratio de cobertura de provisiones, una medida clave de la capacidad de un banco para absorber pérdidas futuras, se ha reducido durante cinco trimestres consecutivos. Si bien el nivel actual del 306,81 % se mantiene muy por encima del mínimo reglamentario, la tendencia indica una dependencia de maniobras contables para favorecer su crecimiento estable del beneficio del 8 %.
Ingresos no financieros y presión en la cartera de préstamos
Una mayor presión proviene de una disminución del 12,71 % en los ingresos no financieros en 2025, debido principalmente a una pérdida de 25.120 millones de yuanes por cambios en el valor razonable, un marcado revés frente a la ganancia de 73.770 millones de yuanes del año anterior. Esto pone de relieve la vulnerabilidad de su cartera de negociación a la volatilidad del mercado.
Mientras tanto, la calidad de los activos muestra signos de debilidad estructural a pesar de un ratio de préstamos dudosos (NPL) global estable del 0,83 %. Dentro de la cartera de préstamos, el ratio de NPL para préstamos personales a nivel de la matriz aumentó 0,20 puntos porcentuales hasta el 1,49 % en 2025. Los préstamos corporativos al sector inmobiliario también registraron un elevado ratio de NPL del 1,81 %, lo que refleja el estrés generalizado en el mercado inmobiliario.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
