El Kospi de Corea del Sur se duplicó con creces y el Taiex de Taiwán se disparó un 59% en el primer semestre, mientras que el Hang Seng Tech Index de Hong Kong se desplomó un 19% — una divergencia que los analistas consideran cada vez más insostenible.
El Kospi de Corea del Sur se duplicó con creces y el Taiex de Taiwán se disparó un 59% en el primer semestre, mientras que el Hang Seng Tech Index de Hong Kong se desplomó un 19% — una divergencia que los analistas consideran cada vez más insostenible.
El comercio de IA en Asia dividió los mercados entre ganadores y perdedores en la primera mitad del año, con el Kospi de Corea del Sur duplicándose con creces mientras que el Hang Seng Tech Index de Hong Kong cayó un 19%.
"El rendimiento del mercado ha dependido cada vez más de si un mercado está cerca de la cadena de suministro de IA", dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo.
El Taiex de Taiwán saltó un 59% y el Nikkei 225 de Japón subió un 39%, impulsados por la demanda de componentes que alimentan la inteligencia artificial. En China, el ChiNext Index ganó un 36% mientras que el Shanghai Composite apenas avanzó un 3,2%. La divergencia refleja un mercado donde solo un puñado de acciones — los fabricantes de memoria Samsung Electronics y SK Hynix, junto con el fabricante de chips por contrato Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — están impulsando la mayor parte de las ganancias. Samsung y SK Hynix juntos representan aproximadamente la mitad de la ponderación total del Kospi, lo que significa que un movimiento brusco en cualquiera de ellos arrastra a todo el índice, dijo Zavier Wong de eToro.
Pero están apareciendo grietas en el comercio de IA a medida que los inversores exigen pruebas de que las enormes sumas invertidas en inteligencia artificial generarán ganancias reales. El riesgo de concentración está alimentando la preocupación de que los inversores hayan puesto demasiados huevos en una sola canasta, preparando el terreno para oscilaciones más bruscas, dijo Angela Cheng, jefa de investigación de CGS International.
La sobreconcentración en las superestrellas de la IA desencadena volatilidad
Las caídas en las acciones de Samsung y SK Hynix han provocado varias suspensiones de negociación por parte de las autoridades surcoreanas para frenar la volatilidad. En Japón, el conglomerado tecnológico SoftBank — un proxy del comercio de IA — junto con Advantest y Kioxia han oscilado bruscamente mientras los inversores sopesan la promesa a largo plazo de la tecnología frente a las preocupaciones sobre la monetización y las valoraciones.
Incluso con la volatilidad, los tres índices registraron múltiples máximos históricos. El Kospi se duplicó con creces, el Nikkei subió un 39% y el Taiex saltó un 59%.
Lorraine Tan, directora de investigación de renta variable para Asia de Morningstar, ve las perspectivas como desafiantes y probablemente aún volátiles. Como el sector tecnológico está en gran medida completamente valorado, los inversores podrían rotar hacia otros sectores con un potencial alcista más razonable, como la atención sanitaria, dijo Tan.
Hong Kong se rezaga mientras los inversores persiguen hardware de IA
El Hang Seng Tech Index de Hong Kong perdió un 19% en los primeros seis meses, a pesar de una avalancha de cotizaciones de empresas tecnológicas y de IA. Atraídos por los repuntes récord en otros lugares, los inversores han retirado dinero de las pesadas acciones de internet chinas que cotizan en la ciudad. Un factor de presión también ha surgido de las preocupaciones sobre las inversiones en IA y el consumo moderado de China.
El mercado de Hong Kong carece de exposición a la infraestructura de IA, dijeron analistas de DBS Group Research en una nota. Aunque las valoraciones son baratas, DBS espera que los inversores globales sigan centrados en la infraestructura y el hardware en otros lugares.
A pesar de la desigualdad, los analistas aún ven oportunidades de recuperación en la región, donde el desarrollo de la IA aún está en su infancia. La primera ronda de repuntes impulsados por la IA se centró en nombres de infraestructura. La siguiente etapa podría consistir en encontrar "ganadores de eficiencia de IA" — empresas y mercados que puedan ayudar a reducir los costos de la IA o ampliar su adopción, dijo Chanana.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye un asesoramiento de inversión.
