Ares Management está canalizando hasta 300 millones de dólares hacia el nicho de mercado de las mejoras ecológicas de propiedades, una apuesta significativa en un rincón especializado del mundo del crédito privado.
Ares Management respalda a Clearwater PACE con una línea de crédito de hasta 300 millones de dólares, con el objetivo de captar la creciente demanda de financiación de eficiencia energética en el sector inmobiliario comercial mientras los propietarios buscan fuentes de financiación alternativas. El movimiento aprovecha el mercado en expansión de las soluciones de crédito privado a medida que los prestamistas tradicionales se retiran.
"Esta asociación proporciona un capital crucial a largo plazo para que los propietarios modernicen sus edificios, reduzcan las emisiones y bajen sus costes operativos", afirmó un portavoz de Clearwater PACE. "La escala del compromiso de Ares nos permite satisfacer la creciente demanda de financiación C-PACE en todo el país".
La inversión procede del grupo de crédito alternativo de Ares, que gestionaba unos 48.000 millones de dólares a finales del año pasado. Clearwater PACE, una unidad de AXCS Capital respaldada por Conversant Capital, utilizará el vehículo para financiar proyectos individuales con cheques en el rango de 40 a 50 millones de dólares. El objetivo de la firma es desplegar la totalidad de la línea de 300 millones de dólares para finales de este año.
Esta estrategia permite a Ares desplegar capital en instrumentos garantizados senior de larga duración vinculados directamente a las evaluaciones de impuestos sobre bienes inmuebles, una estructura que puede reducir el riesgo y bajar los costes de capital. El acuerdo señala una fuerte confianza institucional en el mercado C-PACE, que financia mejoras como sistemas de climatización eficientes, iluminación LED y proyectos de conservación de agua en propiedades comerciales, de uso mixto y multifamiliares.
El crédito privado llena un vacío cada vez mayor
El acuerdo entre Ares y Clearwater llega en un momento en que cada vez más propietarios recurren a prestamistas no bancarios. Se espera que los tipos de interés que se mantienen altos durante más tiempo impulsen a más prestatarios hacia las empresas de crédito privado, que pueden ofrecer financiación que podría no cumplir los estándares bancarios tradicionales. El año pasado, Moody’s Ratings destacó el papel creciente del crédito privado en los préstamos inmobiliarios comerciales en EE. UU., al tiempo que advirtió sobre los riesgos asociados en un mercado cada vez más saturado.
Los programas C-PACE, activos en 40 estados y en el Distrito de Columbia, permiten a los propietarios pagar las mejoras relacionadas con la energía mediante una evaluación especial en su factura de impuestos sobre la propiedad. Esto crea una inversión segura a largo plazo para los proveedores de capital. Para Ares, cuyo propio grupo de préstamos inmobiliarios recaudó 572 millones de dólares en reembolsos de préstamos el año pasado, la asociación con Clearwater proporciona un canal especializado para acceder a estos activos.
Clearwater opera en la mayor parte de EE. UU., pero mantiene un enfoque particular en los activos mercados C-PACE de California y Florida. El nuevo capital de Ares está disponible de inmediato para su despliegue en nuevas construcciones, renovaciones de valor añadido y recapitalizaciones post-construcción.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
