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Ares Capital Corporation (ARCC), la mayor sociedad de desarrollo empresarial que cotiza en bolsa, registró un aumento del 6 por ciento en los ingresos netos por inversiones del primer trimestre, impulsado por una ganancia contable no monetaria derivada de la reversión de comisiones tras rebajar el valor de algunos préstamos.
"El año ha tenido un comienzo sólido", afirmó el director ejecutivo Kort Schnabel en la conferencia de resultados de la empresa, señalando que los niveles saludables de capital del fondo lo posicionarán para beneficiarse a medida que otros prestamistas se retiren. Ares dispone de aproximadamente 6.000 millones de dólares en liquidez disponible, lo que supone una ventaja significativa en el entorno actual.
Para el trimestre finalizado el 31 de marzo, el fondo registró unos ingresos netos por inversiones de 398 millones de dólares, o 55 centavos por acción. Esto se compara con los 52 centavos del cuarto trimestre y los 50 centavos del mismo periodo del año anterior. El resultado se vio impulsado por una reversión de 61 millones de dólares en las comisiones de incentivo concedidas anteriormente al asesor externo del fondo, Ares Management. Sin esa ganancia, los ingresos netos por inversiones disminuyeron trimestralmente.
Las acciones de Ares Capital subieron un 1,7 por ciento, hasta 18,82 dólares, en la sesión bursátil del martes, mientras que las de Ares Management ganaron un 0,75 por ciento. El fondo mantuvo su dividendo trimestral de 48 centavos por acción, que según dijo estará cubierto por los ingresos de las inversiones y las plusvalías.
La ganancia contable se produjo tras una rebaja del 1,8 por ciento en el valor neto de los activos de la cartera durante el trimestre, hasta 19,59 dólares por acción. La devaluación se debió a las rebajas en algunos de sus préstamos a empresas de software, mientras los mercados financieros reevalúan las valoraciones del sector.
Los ejecutivos de Ares dijeron que mantienen la confianza en la cartera de software del fondo. Una revisión externa concluyó que solo el 1 por ciento de sus inversiones en software corren un alto riesgo de verse perturbadas por la inteligencia artificial, mientras que otro 14 por ciento se enfrenta a un riesgo moderado que requerirá adaptación.
Los resultados muestran que la firma está navegando en un mercado complejo en el que las primas de riesgo se han ampliado. La ganancia no monetaria pone de relieve el impacto de las valoraciones de la cartera en los beneficios declarados, un factor que los inversores vigilarán de cerca. El próximo catalizador será el informe de resultados del segundo trimestre de la empresa en julio, en el que se actualizará la calidad de la cartera y la actividad crediticia.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento en materia de inversión.
