Appaloosa Management de David Tepper aumentó significativamente su convicción en Amazon y Uber en el primer trimestre de 2026, añadiendo un total combinado de 579 millones de dólares a sus posiciones en los dos gigantes tecnológicos, al tiempo que se deshacía de acciones de aerolíneas y recortaba su exposición a China.
"Las presentaciones muestran una clara rotación hacia la tecnología basada en plataformas y un alejamiento de los sectores que enfrentan vientos en contra macroeconómicos", dijo Hannah Park, ex analista de Moody's. "Tepper está redoblando su apuesta por los líderes resilientes del comercio electrónico y la movilidad, mientras retira el riesgo de la mesa en áreas como los viajes aéreos y las acciones chinas, donde el panorama es menos seguro".
La presentación 13F del fondo para el periodo finalizado el 31 de marzo mostró que compró 2,1 millones de acciones adicionales de Amazon, elevando el valor total de sus participaciones a 900 millones de dólares y convirtiéndola en la posición más grande de la cartera. Appaloosa también adquirió 4,5 millones de acciones más de Uber, elevando su participación total a 455 millones de dólares. El tamaño total de la cartera de la firma disminuyó en casi 1.000 millones de dólares hasta situarse justo por debajo de los 6.000 millones de dólares.
Los ajustes del primer trimestre señalan un reposicionamiento estratégico para Appaloosa. La salida completa de sus participaciones en las aerolíneas American, Delta y United sugiere una visión bajista sobre el sector de los viajes, ya que los mayores costes del combustible recortan los márgenes. El fondo también redujo sus participaciones en Alibaba a 3,5 millones de acciones, un recorte significativo que reduce su exposición a las empresas tecnológicas chinas en medio de la continua incertidumbre regulatoria y geopolítica.
Una visión divergente sobre las Big Tech
Las compras concentradas de Appaloosa en Amazon y Uber se produjeron mientras otros destacados gestores de fondos de cobertura tomaban posiciones divergentes. Las presentaciones 13F del trimestre revelan una división entre los principales inversores sobre la dirección de las acciones tecnológicas de megacapitalización.
Pershing Square de Bill Ackman también aumentó su participación en Amazon en un 19 por ciento, reforzando una convicción compartida con Tepper. Sin embargo, Duquesne Family Office de Stanley Druckenmiller se situó en el lado opuesto de la operación, reduciendo drásticamente su posición en Amazon de más de 737.000 acciones a solo 9.539. El fondo de Druckenmiller también salió completamente de su posición de 385.000 acciones en Alphabet.
El reposicionamiento entre estos gestores pone de relieve diferentes lecturas del mercado. Mientras que Tepper y Ackman concentran sus apuestas en el duradero crecimiento del comercio electrónico y la nube de Amazon, Druckenmiller parece estar reduciendo riesgos en los nombres tecnológicos más grandes. Mientras tanto, TCI Fund Management de Christopher Hohn compró agresivamente acciones de Alphabet mientras recortaba drásticamente su participación en Microsoft, una posición que Pershing Square de Ackman estaba iniciando. Third Point de Daniel Loeb también entró en nuevas posiciones tanto en Alphabet como en Meta, lo que ilustra aún más la falta de una visión monolítica entre los inversores más influyentes de Wall Street.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
