Puntos clave:
Anthropic, la empresa de inteligencia artificial detrás de la familia de modelos Claude, presentó de forma confidencial una solicitud de OPI el 1 de junio con $47 mil millones en ingresos anualizados — más del doble de los $20 mil millones de SpaceX — posicionándose para un posible debut en el mercado de un billón de dólares.
"La trayectoria de ingresos de Anthropic, de $1 mil millones a casi $50 mil millones en 18 meses, no tiene precedentes en la historia del software empresarial", dijo una persona familiarizada con las finanzas de la empresa, que habló bajo condición de anonimato porque la solicitud sigue siendo confidencial.
La empresa cerró una ronda de financiación Serie H de $65 mil millones a finales de mayo liderada por Altimeter Capital, Dragoneer Investment Group, Greenoaks y Sequoia Capital, asegurando una valoración post-money de $965 mil millones. Eso superó brevemente la valoración privada de OpenAI y representa un aumento de 2,5 veces con respecto a la valoración de $380 mil millones de la Serie G de Anthropic en febrero. Con 21 veces sus ingresos anualizados, la valoración refleja el explosivo crecimiento de la adopción empresarial de IA, con aproximadamente el 80 por ciento de los ingresos provenientes de cuentas corporativas.
Anthropic corre para cotizar antes o junto a OpenAI, que presentó su propio S-1 confidencial el 8 de junio, pero supuestamente está considerando retrasar su debut hasta 2027 tras la volátil OPI de SpaceX. SpaceX salió a bolsa el 12 de junio, recaudó más de $85 mil millones, subió un 20 por ciento en su primer día, y luego cayó a aproximadamente $153 desde un máximo posterior a la OPI superior a $225. El momento de la OPI de Anthropic pondrá a prueba si el apetito de los inversores por las cotizaciones tecnológicas de megacapitalización puede resistir la volatilidad del mercado que siguió al turbulento debut de SpaceX.
La valoración de Anthropic ha pasado de $61,5 mil millones a principios de 2025 a $965 mil millones en mayo de 2026, una trayectoria que refleja la apuesta del mercado de que Claude puede mantener su ventaja competitiva frente a ChatGPT de OpenAI. La empresa planea poner a flote solo entre el 5 y el 10 por ciento de sus acciones totales durante la OPI, una oferta restringida que podría desencadenar una volatilidad de precios extrema en las primeras semanas, seguida de una posible presión a la baja cuando expiren los períodos de bloqueo institucional.
Anthropic sigue sin ser rentable, con proyecciones internas que muestran pérdidas continuas hasta al menos 2028, mientras invierte fuertemente en infraestructura computacional, incluido un acuerdo en la nube de $1,8 mil millones con Akamai y asociaciones para utilizar los centros de datos Colossus de xAI. OpenAI, por el contrario, proyecta pérdidas de aproximadamente $14 mil millones solo en 2026 y no espera rentabilidad hasta 2029 o 2030, según proyecciones internas.
Las dinámicas competitivas entre los dos líderes de la IA van más allá de las métricas financieras. Anthropic se ha posicionado como la alternativa "segura, alineada y centrada en la empresa", capturando aproximadamente el 80 por ciento de sus ingresos de cuentas corporativas — un modelo de ingresos recurrentes B2B altamente predecible que los gestores de fondos del mercado público favorecen tradicionalmente. OpenAI, mientras tanto, genera una mayor proporción de suscripciones de consumidores, un flujo de ingresos más volátil.
Para los inversores minoristas, ni las acciones de Anthropic ni las de OpenAI están disponibles aún en los mercados públicos. Se puede obtener exposición indirecta a través de Amazon y Alphabet, ambas poseen participaciones accionarias significativas en Anthropic y han comprometido miles de millones en acuerdos de infraestructura en la nube utilizando clústeres AWS Trainium y Google TPU. La última vez que una empresa de IA con un bombo similar salió a bolsa, el resultado fue mixto: la caída de SpaceX de $225 a $153 tras su OPI muestra con qué rapidez puede cambiar el sentimiento después de la cotización de una empresa tecnológica de megacapitalización.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
