La volatilidad del mercado podría dispararse debido a que los inversores no están valorando adecuadamente el doble riesgo de un choque energético en Oriente Medio y una Reserva Federal restrictiva, advirtió el lunes el analista Kevin Green.
"Los titulares contradictorios en torno al estrecho de Ormuz y la próxima reunión del FOMC crean un entorno frágil", afirmó Green en una nota. "Prevemos un movimiento alcista brusco y tentativo para el petróleo crudo y el VIX, ya que estos riesgos están subestimados".
La advertencia llega en un momento en que el petróleo crudo sigue siendo sensible a los brotes geopolíticos. Una posible interrupción en el estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para más del 20 % del comercio mundial de petróleo, podría hacer que el crudo Brent supere sus máximos recientes y desencadene una liquidación en las acciones mundiales.
La combinación de un repunte inflacionario impulsado por la energía y una respuesta de política monetaria restrictiva por parte de la Fed presenta un escenario bajista significativo para los activos de riesgo, con la próxima decisión de política del FOMC actuando como un potencial catalizador a corto plazo.
La principal preocupación de Green se centra en el estrecho de Ormuz. Cualquier escalada en la región podría afectar de inmediato a los envíos de petróleo, provocando un choque de oferta. La última interrupción importante en la región vio cómo los precios del petróleo subían más del 10 % en una sola semana, un movimiento que sería mucho más perjudicial en el actual entorno inflacionario. Esto podría obligar a la Fed a actuar, complicando sus esfuerzos por lograr un aterrizaje suave para la economía de EE. UU.
Al riesgo geopolítico se suma la incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal. Mientras algunos inversores anticipan un giro expansivo (dovish), Green sostiene que un choque persistente en los precios de la energía aumentaría las presiones inflacionarias, limitando la flexibilidad de la Fed. Una sorpresa restrictiva (hawkish), en la que el banco central señale tipos altos por más tiempo, podría desencadenar de forma independiente una corrección significativa en un mercado que ya descuenta recortes de tipos.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
