Las acciones de AMD suben un 41% en 12 días por la demanda de CPU impulsada por la IA

Las acciones de Advanced Micro Devices Inc. (AMD) se dispararon un 41% durante 12 días de negociación consecutivos, un rally impulsado por inversores que reevalúan el valor estratégico de las unidades centrales de procesamiento (CPU) de servidores a medida que evolucionan las cargas de trabajo de inteligencia artificial. La acción subió un 7,8% solo el jueves para cerrar en 278,26 dólares, su nivel más alto desde octubre de 2025, marcando el rally continuo más largo para la compañía desde 2005, según Dow Jones Market Data.

Este cambio en la percepción del mercado considera a las CPU de servidores como un "activo indispensable" para la próxima ola de agentes de IA, según una nota reciente a clientes del analista de TD Cowen, Joshua Buchalter. La perspectiva marca una desviación del posicionamiento anterior de AMD como un jugador secundario a la zaga de Nvidia Corp. en el mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU).

El núcleo del caso alcista descansa en un cambio previsto en la arquitectura de los centros de datos. La firma de investigación de mercado TrendForce proyecta que la relación típica CPU-a-GPU en los centros de datos de IA se estrechará del actual 1:4 o 1:8 a tan solo 1:1 o 1:2. Esto implica un potencial de crecimiento estructural de varios órdenes en la demanda de CPU de alto rendimiento, beneficiando directamente al negocio de servidores de AMD.

El rally ha llevado las expectativas de Wall Street a nuevas alturas, siendo el próximo informe de ganancias a principios de mayo una prueba crítica de ejecución.

Reevaluación de la CPU: De coprocesador de IA a "Activo Indispensable"

La narrativa que alimenta el ascenso de AMD es la revalorización del mercado de la importancia de la CPU del servidor. A medida que los modelos de IA avanzan más allá de la simple generación de texto hacia flujos de trabajo más complejos basados en agentes y aprendizaje por refuerzo, la carga computacional está cambiando. Dylan Patel, analista jefe de SemiAnalysis, señaló en una entrevista el 8 de abril que las CPU se enfrentan a una "escasez de capacidad extremadamente grave", un desequilibrio entre la oferta y la demanda reflejado en los aumentos de precios tanto de Intel como de AMD en el primer trimestre de 2026.

Este cambio estructural sugiere que las CPU ya no son solo actores secundarios para las GPU, sino que son fundamentales para el rendimiento de los sistemas de IA de próxima generación. El informe de TrendForce cuantifica esto, sugiriendo que es necesario un aumento dramático en la demanda de CPU para soportar el nuevo paradigma de IA, moviendo la CPU de un componente periférico a un activo central en el centro de datos.

Competencia y Costos: El precio de perseguir a Nvidia

Aunque el mercado es alcista, la valoración de AMD ahora refleja un optimismo significativo. El analista de Bernstein, Stacy Rasgon, señaló que los pronósticos actuales de Wall Street ya asumen un aumento de aproximadamente el 50% interanual en las ventas de servidores de AMD. "AMD, en nuestra opinión, ha estado haciendo un mejor trabajo captando y aprovechando la ola actual de servidores", afirmó Rasgon, pero advirtió que el próximo informe trimestral debe cumplir con estas elevadas expectativas.

El progreso en su división de GPU sigue siendo una variable crucial. Si bien las ventas de GPU de AMD son mucho menores que las de Nvidia, Rasgon dijo a MarketWatch que "la percepción es que están ganando más tracción". Los inversores están observando de cerca si la nueva serie Instinct MI400 puede capturar una cuota de mercado significativa frente a la posición dominante de Nvidia.

Los acuerdos de suministro importantes recientes, aunque positivos, también han planteado preguntas sobre su costo. Un acuerdo con Meta Platforms Inc. anunciado en febrero incluía warrants que permitían a Meta comprar hasta 1,6 millones de acciones, lo que representa aproximadamente el 10% del capital total de AMD. "Firmaron un gran acuerdo, pero preferirías que no tuvieran que regalar grandes porciones de la empresa para hacerlo", comentó Rasgon, sugiriendo que el escenario ideal es que los clientes compren productos AMD solo por sus méritos. Esta estrategia, sin embargo, puede ser un costo necesario mientras AMD trabaja para cerrar la brecha competitiva con Nvidia.

El panorama competitivo también se está intensificando. Tanto Nvidia como Arm Holdings PLC anunciaron su entrada en el mercado de CPU de servidores en marzo de 2026. Este movimiento simultáneo de dos grandes jugadores valida la importancia estratégica del mercado de CPU, pero también indica que la ventaja de AMD al desafiar a Intel se enfrentará a un nuevo y formidable conjunto de competidores.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.