Amazon (AMZN) se compromete a invertir hasta 200.000 millones de dólares para infraestructura de IA y nube, un gasto de capital masivo destinado a cimentar su liderazgo en la próxima ola tecnológica, incluso mientras el fuerte gasto presiona la rentabilidad a corto plazo. El plan, que ha contribuido a una caída de aproximadamente el 9% en lo que va de año en las acciones de Amazon, representa uno de los ciclos de inversión más agresivos en la historia de la compañía.
"Los planes constantes de gasto de capital y el crecimiento más rápido de AWS deberían respaldar un flujo de caja libre más fuerte", dijeron los analistas de Wells Fargo, elevando su precio objetivo para Amazon a 305 dólares. La firma ve a Amazon como una "elección principal para 2026", citando un sólido crecimiento de los ingresos y una valoración atractiva.
El gasto sigue al último informe de resultados de Amazon, donde anunció ingresos de 213.400 millones de dólares, un aumento de casi el 14% interanual, pero ganancias de 1,95 dólares por acción, que no alcanzaron por poco las estimaciones de los analistas. La división de nube de la compañía, Amazon Web Services (AWS), sigue siendo un punto brillante, creciendo a un ritmo del 24%, impulsada en gran medida por la fuerte demanda de cargas de trabajo de IA por parte de los clientes. Esta inversión está destinada a desarrollar aún más las capacidades de AWS y desafiar a competidores como Microsoft (MSFT) y Google (GOOGL).
Para los inversores, la cifra de 200.000 millones de dólares indica que Amazon está priorizando la cuota de mercado a largo plazo en la carrera armamentista de la IA sobre las ganancias a corto plazo. La estrategia recuerda a su despliegue original de la nube, que estableció a AWS como la fuerza dominante en la computación en la nube. Esta nueva oleada de gasto podría desencadenar un ciclo similar de crecimiento, consolidando su posición en un contexto de intensa competencia de rivales de la nube y los chips.
Se intensifica la carrera armamentista de la IA
La inversión de Amazon no ocurre en el vacío. El movimiento es una respuesta directa a la escalada de la carrera por la infraestructura de IA, donde las empresas están gastando miles de millones para asegurar la potencia informática. La introducción por parte de Amazon de su chip Trainium3 tiene como objetivo reducir los costes de entrenamiento de IA, creando una alternativa competitiva a las GPU de Nvidia (NVDA), líderes del mercado. La división de chips de IA personalizados de Amazon ya se ha convertido en un negocio de 10.000 millones de dólares, lo que indica una demanda interna y externa significativa.
Sin embargo, la escala del gasto sigue siendo un riesgo clave para los inversores que están preocupados por el retorno de un desembolso de capital tan grande. Por el contrario, el competidor Alibaba (BABA) también ha visto caer sus acciones debido a la fuerte inversión en IA, con una caída del 67% en los ingresos netos recientes. Sin embargo, sus ingresos por la nube crecieron un 36%, y los productos relacionados con la IA registraron un crecimiento de tres dígitos, lo que sugiere que el mercado está recompensando la expansión de los ingresos en el sector.
La opinión de Wall Street
A pesar de la presión sobre las acciones a corto plazo, los analistas de Wall Street siguen siendo abrumadoramente positivos sobre la estrategia a largo plazo de Amazon. La acción mantiene una calificación de consenso de "Compra fuerte", basada en 42 recomendaciones de Compra y tres de Mantener. El precio objetivo promedio de 284,33 dólares implica un potencial de subida del 35,54% desde los niveles actuales.
El argumento alcista se basa en la creencia de que el ciclo de inversión actual asegurará una década de crecimiento para AWS y el ecosistema más amplio de comercio electrónico y logística de Amazon, que están cada vez más impulsados por la IA. Si bien Alibaba puede ofrecer un potencial de subida más alto sobre el papel, superior al 53%, según los objetivos de los analistas, el Smart Score más sólido de Amazon de 9 (frente al 6 de Alibaba) y el rendimiento constante de AWS presentan una inversión de alto crecimiento más estable para aquellos que apuestan por el futuro de la inteligencia artificial.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
