Puntos Clave:
Amazon.com Inc. lanzó el martes una venta de bonos en dólares estadounidenses en ocho tramos por al menos $25,000 millones, el último impulso de la compañía para financiar su creciente despliegue de infraestructura de inteligencia artificial.
"El mercado de bonos sigue siendo la fuente más eficiente de capital a largo plazo para la inversión en IA a escala de hiperescala", afirmó Hans Mikkelsen, director gerente de estrategia de crédito con grado de inversión en TD Securities. "Las calificaciones A1/AA/AA- de Amazon le brindan la flexibilidad para recaudar grandes sumas a diferenciales atractivos en relación con los niveles históricos".
La oferta incluye notas de tasa flotante con vencimiento en 2029 valoradas a la tasa de financiamiento nocturna garantizada, junto con tramos de tasa fija con vencimientos a tres, cinco, siete, 10, 20, 30 y 40 años. La conversación inicial de precios oscila entre 65 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro para el bono a tres años y 145 puntos básicos para el bono a 40 años con vencimiento en 2066, según personas familiarizadas con el asunto. Barclays Plc, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y Morgan Stanley gestionan la venta.
La emisión de deuda de Amazon se produce en un momento en que las grandes tecnológicas invierten cientos de miles de millones en capacidad de IA. Meta Platforms Inc. vendió $25,000 millones en bonos con grado de inversión a principios de este año, tras una oferta de $30,000 millones en 2025, la mayor de la compañía. Alphabet Inc. anunció el mes pasado planes para recaudar aproximadamente $85,000 millones mediante una venta de acciones. En conjunto, se espera que Amazon, Alphabet, Microsoft Corp. y Meta gasten más de $700,000 millones en IA este año, según Bloomberg Intelligence.
Los fondos de la venta de bonos se destinarán a fines corporativos generales, que pueden incluir el pago de deuda, adquisiciones y gastos de capital, según indicó la compañía en una presentación regulatoria. Amazon tiene calificaciones de A1 de Moody's Ratings, AA de S&P Global Ratings y AA- de Fitch Ratings. El tamaño de la oferta podría aumentar dependiendo de la demanda de los inversores, dijeron las personas, pidiendo no ser identificadas al discutir detalles privados.
El aumento del gasto en IA de Amazon refleja un cambio más amplio en la industria, donde los proveedores de la nube están tomando préstamos a tasas de grado de inversión para financiar la construcción de centros de datos y la adquisición de GPU. La unidad de nube de la compañía, Amazon Web Services, sigue siendo el mayor proveedor de nube pública por cuota de mercado, aunque enfrenta una competencia cada vez mayor de Microsoft Azure y Google Cloud, ambas compañías han acelerado su propio gasto en infraestructura de IA.
La última vez que Amazon recurrió al mercado de bonos a esta escala fue en 2024, cuando recaudó $16,000 millones en múltiples tramos. La oferta del martes, si se suscribe completamente por $25,000 millones, se ubicaría entre las mayores ventas de bonos corporativos con grado de inversión este año, solo por detrás del acuerdo de Meta por $25,000 millones y acercándose al récord de $30,000 millones que Meta recaudó en 2025.
Para los inversores de crédito, la operación pone a prueba el apetito por deuda tecnológica a largo plazo en un momento en que la trayectoria de tasas de la Reserva Federal sigue siendo incierta. El tramo a 40 años a 145 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro ofrece una prima de rendimiento que ha atraído la demanda de fondos de pensiones y aseguradoras que buscan duración, según las personas. Se espera que los bonos se valoren más tarde el martes.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
