Alphabet cae un 13% en un mes y tres megacapitalizaciones tecnológicas se convierten en oportunidades de compra

Alphabet cayó un 13% durante el último mes, hasta los 337,39 dólares, a medida que se profundizaba la venta masiva de megacapitalizaciones tecnológicas por las preocupaciones de los inversores sobre el gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

"La mayoría de los propietarios de centros de datos de IA siguen comprometidos con los grandes planes de gasto en infraestructura de este año", señala el informe de análisis de Fool.com publicado el 28 de junio. "Meta está bien equipada para hacer algo constructivo con toda la capacidad de IA que está gastando una fortuna en construir".

El retroceso ha llevado la valoración de Alphabet por debajo de su media histórica. La acción cotiza ahora a 25,7 veces las ganancias pasadas, por debajo de la media a cinco años de 28 veces. La venta masiva generalizada en los nombres relacionados con la IA ha golpeado ampliamente a las megacapitalizaciones tecnológicas, con el Nasdaq Composite cayendo un 0,24% hasta 25.297 el viernes y el S&P 500 retrocediendo un 0,05% hasta 7.354.

La tesis de compra por el descuento se sustenta en el gasto continuo en infraestructura de IA por parte de los mayores operadores de la nube. Meta, Amazon y Microsoft son las tres megacapitalizaciones que el informe recomienda como candidatas a comprar en el descuento, citando el compromiso de Meta con el desarrollo de capacidad de IA. Para los inversores, la cuestión es si el actual retroceso refleja una rotación temporal o una reevaluación estructural de los plazos de monetización de la IA.

El gasto en IA de Meta lo diferencia

La venta masiva de Alphabet se aceleró después de que la empresa informara de los resultados del primer trimestre que mostraban una desaceleración del crecimiento en su segmento de Google Cloud. Alphabet generó 402.800 millones de dólares en ingresos en el año fiscal 2025, con un beneficio neto de 132.200 millones de dólares. El negocio de la nube ha sido un campo de batalla clave para las cargas de trabajo de IA, y cualquier desaceleración plantea preguntas sobre las tasas de adopción empresarial.

El compromiso de Meta con el gasto en infraestructura de IA destaca entre el grupo de megacapitalizaciones. El gigante de las redes sociales ha indicado que mantendrá niveles elevados de gasto de capital, destinando la mayor parte a centros de datos y capacidad de cómputo para IA. A diferencia de algunos competidores que se han enfrentado a la oposición de los inversores por el aumento del CapEx, Meta ha demostrado que sus inversiones en IA pueden impulsar el crecimiento de los ingresos publicitarios.

La brecha de valoración se amplía entre las megacapitalizaciones

La caída del 13% de las acciones de Alphabet ha llevado al título a territorio de valor en relación con sus pares de megacapitalización. Con 25,7 veces las ganancias, Alphabet cotiza con descuento respecto al sector tecnológico en general. El sector de tecnología de la información del S&P 500 ha caído durante el último mes, mientras que el sector de servicios de comunicación también ha descendido. El índice de volatilidad Cboe subió hasta 18,5 el viernes, por encima de su media móvil de un año de 14,3, lo que sugiere una incertidumbre elevada.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió 3 puntos básicos hasta el 4,28% el viernes, mientras que el índice del dólar se mantuvo cerca de 105,2. El panorama entre activos sugiere que la venta masiva de renta variable no ha desencadenado un movimiento generalizado de aversión al riesgo, lo que respalda la tesis de que el retroceso es específico del sector y no está impulsado por factores macroeconómicos.

Para los inversores que sopesan los puntos de entrada, la fecha clave a seguir es el informe de resultados del segundo trimestre de Alphabet, previsto para finales de julio. Los resultados mostrarán si el crecimiento de Google Cloud se ha estabilizado y si las inversiones en IA de la empresa se están traduciendo en ingresos. Hasta entonces, el debate sobre la compra por el descuento dependerá de si las preocupaciones del mercado sobre el gasto en IA son exageradas.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.