El repunte de las acciones de IA ve 3 nuevos líderes a medida que comienza la rotación tecnológica

(Reuters) – Las acciones tecnológicas están impulsando a los mercados a máximos históricos, pero el liderazgo está comenzando a alejarse de los gigantes de renombre por primera vez desde 2022. A medida que el repunte de la inteligencia artificial se amplía, los inversores están rotando hacia las empresas de infraestructura y hardware especializado que construyen la columna vertebral de la industria de la IA.

"Los mercados de renta variable han vuelto gradualmente a cotizar basándose en los fundamentales a pesar de los recurrentes vientos en contra geopolíticos externos", dijeron analistas de Guotai Haitong Securities en una nota. Señalaron que la rotación temática se ha acelerado y el apetito por el riesgo se está recuperando, con el cambio hacia la sustitución doméstica en el sector tecnológico de China como un tema clave.

El Nasdaq, de gran peso tecnológico, ha subido con fuerza, pero las ganancias se están extendiendo. En Asia, el índice Star 50 de China, al estilo del Nasdaq, subió un 3,5 por ciento hasta un máximo de tres meses, mientras que el índice CSI Semiconductor subió un 5,5 por ciento. En Hong Kong, el índice Hang Seng Tech subió un 1,3 por ciento, según un informe de Reuters del 27 de abril. Esto ocurre mientras los beneficios de las empresas industriales de China crecieron a su ritmo más rápido en seis seis meses.

La rotación sugiere que los inversores buscan nuevas formas de ganar exposición al auge de la IA, más allá de las operaciones saturadas en unos pocos actores dominantes. Este cambio podría crear volatilidad para los principales índices, pero también presenta oportunidades en sectores previamente pasados por alto que son críticos para la expansión de la IA.

Nuevos líderes emergen en la infraestructura de IA

La insaciable demanda de centros de datos impulsada por la IA está creando una nueva clase de ganadores en sectores inesperados. Uno de ellos es Brookfield Corporation (BN), un gestor de activos múltiples centrado en el sector inmobiliario, la infraestructura y las energías renovables. Los segmentos de infraestructura y renovables de la empresa se benefician de vientos de cola seculares, incluida la demanda de centros de datos impulsada por la IA.

Aunque las acciones de Brookfield se han depreciado aproximadamente un 8,50 por ciento desde abril de 2025 debido a la sensibilidad a los tipos y a los vientos en contra del sector inmobiliario, los analistas ven valor a largo plazo. David & Moat Investments destaca el crecimiento acelerado de sus soluciones de gestión de patrimonios e infraestructura como motores clave para las ganancias distribuibles a largo plazo. Un importante motor de valor oculto sigue siendo el interés acumulado (carried interest), con más de 6.000 millones de dólares en ganancias no realizadas que se espera realizar en los próximos años, un catalizador no reflejado totalmente en su valoración actual.

La evolución del repunte de los chips

El repunte también se está adentrando más en la cadena de suministro de semiconductores. Mientras que Nvidia (NVDA) sigue siendo una fuerza dominante, su evolución hacia un proveedor completo de infraestructura de IA destaca el panorama cambiante. La empresa se está posicionando ahora tanto para la inferencia como para la IA agéntica, demostrando que es mucho más que un éxito de un solo truco.

Al mismo tiempo, otros actores están forjando nichos esenciales. Amazon (AMZN) está viendo cómo sus acciones recuperan impulso a medida que se acelera el crecimiento de su segmento de computación en la nube. El negocio de chips personalizados de la empresa, una operación con una tasa de ejecución de 20.000 millones de dólares, le otorga una ventaja de costes significativa en la carrera de la IA. Amazon cuenta desde hace tiempo con chips personalizados tanto para entrenamiento como para inferencia, una estrategia que ahora está siendo validada por los competidores.

Para los inversores, esta rotación significa mirar más allá de los nombres obvios. Aunque los gigantes del Nasdaq no van a desaparecer, el próximo tramo del repunte de la IA puede estar liderado por las empresas que construyen la infraestructura física y digital que sustenta a toda la industria. Brookfield, que cotiza a un PER estimado de 11,89, ofrece un perfil de riesgo diferente al de Nvidia, que cotiza a un múltiplo mucho mayor. Esto sugiere que existen oportunidades para quienes estén dispuestos a mirar a los proveedores de "picos y palas" de la fiebre del oro de la IA.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.