El aumento de la demanda de energía de los centros de datos de inteligencia artificial está provocando una escasez de suministro de varios años para los grupos electrógenos de gas natural, y se espera que los precios suban entre un 10 y un 15 por ciento anual hasta 2028.
(P1) Los voraces requisitos de energía de los centros de datos de inteligencia artificial están remodelando el mercado de equipos de potencia, y los grupos electrógenos de gas natural están surgiendo como la solución preferida sobre las turbinas de gas tradicionales. Este cambio ha desencadenado un desequilibrio significativo entre la oferta y la demanda, llenando los libros de pedidos de los principales fabricantes hasta 2027 y elevando los precios de los equipos para 2025 entre un 15 y un 20 por ciento, según un nuevo informe de HSBC.
(P2) "Los grupos electrógenos de gas natural están reemplazando rápidamente a las turbinas de gas como la fuente de energía primaria de transición preferida para los centros de datos de IA", afirma el informe de HSBC, destacando una crisis de suministro que es poco probable que disminuya a corto plazo. La investigación del banco apunta a un período sostenido de inflación de precios para esta infraestructura crítica.
(P3) Las principales ventajas de los grupos electrógenos son la rapidez y la flexibilidad. Los plazos de entrega oscilan entre uno y dos años, en comparación con los dos a cuatro años de las turbinas de gas más grandes. Lo que es más crítico para las cargas de trabajo de IA, que fluctúan drásticamente, un generador puede arrancar en frío en solo 30 a 60 segundos, mientras que una turbina de gas requiere de cinco a 60 minutos. Se espera que esta tensión en el suministro continúe hasta 2027 o 2028, con precios proyectados que aumentarán del 10 al 15 por ciento cada año hasta entonces.
(P4) Para los inversores, esto crea una oportunidad clara en el sector de la generación de energía, beneficiando directamente a un puñado de fabricantes clave. El desequilibrio del mercado podría aumentar los gastos de capital para los operadores de centros de datos como Amazon Web Services y Microsoft, al tiempo que aumenta los ingresos y los márgenes de los proveedores de equipos. No se espera que el reequilibrio de la oferta se produzca hasta 2028 o 2029, lo que sugiere un período prolongado de poder de fijación de precios para los fabricantes.
La preferencia por los motores alternativos de gas natural proviene de su modularidad y rápidos tiempos de respuesta. Con capacidades individuales de 2 a 8 megavatios, los operadores de centros de datos pueden escalar su infraestructura de energía de manera incremental, un marcado contraste con los bloques de energía a gran escala de 100 a 500 MW proporcionados por las turbinas de gas.
Este enfoque modular se adapta mejor a la expansión agresiva y a menudo impredecible de las instalaciones de IA. Además, estos grupos electrógenos pueden reutilizarse como energía de respaldo una vez que se establezcan las conexiones permanentes a la red, una transición prevista para alrededor de 2030. El gasto de capital total para estas instalaciones oscila actualmente entre 1.400 y 1.700 dólares por kilovatio.
El mercado de generadores de gas natural de alta velocidad está muy concentrado, con Caterpillar e INNIO Jenbacher controlando aproximadamente el 65 por ciento del mercado. Ambas compañías tienen pedidos completados hasta finales de 2027. En el mercado de velocidad media, Wärtsilä y Everllence tienen una participación conjunta del 75 por ciento y también están a plena capacidad.
HSBC identifica a Caterpillar (CAT) como un proveedor "indispensable", que posee una participación líder del 35 por ciento en el segmento de alta velocidad y una posición sólida en el mercado de generadores diésel. El banco también señala a la china Weichai Power como un potencial ganador de participación. Weichai ofrece un tiempo de entrega significativamente más corto, de 30 a 60 semanas, en comparación con las aproximadamente 100 semanas de Caterpillar y Cummins, y lanzará una nueva gama de productos de generadores de gas natural en la segunda mitad de 2026.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
