Un pequeño fondo chino que estuvo a punto de ser liquidado vio cómo sus activos se disparaban más de un 500% en el primer trimestre de 2026, después de que su agresiva estrategia centrada en la tecnología proporcionara una rentabilidad del 46,52% en lo que va de año al 10 de abril. El espectacular giro del fondo Jinxin Quantitative Selected fue impulsado por apuestas concentradas en un puñado de acciones tecnológicas e industriales de alto rendimiento.
El gestor del fondo, Tan Jiajun, atribuyó el rendimiento a un modelo cuantitativo diseñado para identificar los puntos de inflexión del mercado. El marco incorpora puntos de datos alternativos, como el "sentimiento del texto de la política, las anomalías en el flujo de capital y las señales de riesgo geopolítico", para encontrar "puntos de inflexión del sentimiento (景气拐点)", según el informe trimestral del fondo.
Los activos bajo gestión de Jinxin aumentaron hasta casi 172 millones de yuanes al final del primer trimestre, frente a los poco menos de 28 millones de yuanes de principios de año. El fondo había revelado previamente que estaba en peligro de liquidación forzosa después de que su valor liquidativo se mantuviera por debajo del umbral de 50 millones de yuanes durante 60 días consecutivos. El crecimiento fue impulsado por los inversores minoristas, con sus acciones de clase C registrando suscripciones trimestrales totales de 168 millones de yuanes y reembolsos de 107 millones de yuanes, lo que indica una rotación significativa de los inversores.
el éxito del fondo pone de relieve la creciente tendencia del efecto "fondo estrella" en el mercado chino, donde el sólido rendimiento a corto plazo anunciado en las plataformas de riqueza digital puede atraer una avalancha de capital minorista. Si bien las entradas salvaron al fondo, la alta tasa de reembolso sugiere que muchos inversores buscan ganancias a corto plazo, lo que genera una volatilidad potencial para la estrategia del fondo, que se basa en el mantenimiento de posiciones concentradas.
Apuestas concentradas en tecnología e industria
A pesar de su nombre, el fondo Jinxin Quantitative Selected funciona más como un fondo activo de alta convicción que como uno cuantitativo diversificado. La cartera del primer trimestre muestra una alta rotación, con siete de las diez principales participaciones siendo nuevas incorporaciones. Las tres primeras posiciones (Dekeli, Tengjing Technology y Hongjing Technology) representaron más del 25% de la cartera, con ponderaciones individuales superiores al 8%.
La estrategia dio sus frutos generosamente. Al 10 de abril, las acciones de Hongjing Technology habían ganado casi un 199% en el año, mientras que Tengjing Technology subió más de un 92%. Las perspectivas del gestor para 2026 continúan centrándose en la "innovación tecnológica" y las "mejoras industriales", específicamente en la aplicación de IA, la fabricación de alta gama y los sectores de las nuevas energías.
El gestor cita el modelo de 'punto de inflexión'
En el informe anual del fondo, Tan esbozó una visión del mercado para 2026 que anticipa una profunda divergencia estructural en lugar de un mercado alcista generalizado. Su estrategia tiene como objetivo capitalizar esto identificando tempranamente las rotaciones de la industria. El modelo se actualizó en el primer trimestre para adaptarse mejor a los choques macroeconómicos incorporando índices de riesgo geopolítico e indicadores de liquidez de materias primas globales.
Tan, que ha gestionado el fondo durante menos de dos años, representa a una nueva generación de gestores cuyo éxito se basa en apuestas agresivas y temáticas amplificadas por plataformas en línea. Si este enfoque concentrado y de alta rotación puede ofrecer un rendimiento sostenible a largo plazo sigue siendo una cuestión crítica para los inversores atraídos por sus rendimientos líderes en el mercado.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
