Key Takeaways:
Cinco de los gigantes tecnológicos del mercado, conocidos como los "Siete Magníficos", se preparan para presentar sus resultados del primer trimestre esta semana, una prueba crítica para el rally que ha llevado al S&P 500 a máximos históricos gracias a la narrativa impulsada por la inteligencia artificial.
"La historia de la IA está entrando en una fase más exigente", afirmó Charu Chanan, estratega jefe de inversiones de Saxo Bank. El mercado "ahora quiere pruebas de que el gasto sigue produciendo un crecimiento duradero, beneficios más sólidos y rendimientos de la inversión más claros".
Se espera que las cinco empresas de megacapitalización —Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, Amazon y Apple— generen unos ingresos combinados récord de 530.000 millones de dólares en el primer trimestre. Los resultados siguen a un periodo en el que el Índice de Semiconductores de Filadelfia se disparó un 41% desde finales de marzo, reflejando las masivas apuestas de los inversores en infraestructura de IA.
Los informes de esta semana son cruciales mientras los inversores sopesan si los más de 700.000 millones de dólares proyectados en gastos de capital de los hiperescaladores este año se están traduciendo en beneficios. El enfoque ha pasado de la ambición a la ejecución, con poco margen de error después de que el Nasdaq 100 subiera un 19,4% desde su mínimo de marzo.
La ola de resultados comienza el miércoles con Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) y Amazon.com (AMZN). Apple (AAPL) les seguirá el jueves.
Para Alphabet, el analista de Bank of America Justin Post señaló posibles aspectos positivos, incluyendo el "potencial alcista de Búsqueda por la aceleración del uso de la IA y la mejora de la monetización", pero también riesgos si los resultados simplemente cumplen con las expectativas en lugar de superarlas. Las acciones de Alphabet promedian un avance del 1,3% en los días de resultados, según Bespoke Investment Group.
Se espera que Microsoft registre un crecimiento de dos dígitos en beneficios e ingresos, pero los inversores vigilarán de cerca su segmento de nube después de que el crecimiento se ralentizara el trimestre pasado. Aunque MSFT supera las expectativas de beneficios el 82% de las veces, su acción históricamente solo ha promediado una ganancia del 0,2% en los días de resultados.
Meta Platforms, que ha superado las expectativas de beneficios durante tres años consecutivos, se enfrentará a preguntas sobre su nuevo modelo de IA Muse Spark. "Las preguntas ahora se centran en qué... hará con él", escribió Michael Nathanson de MoffettNathanson.
El informe de Apple será el primero desde que la compañía anunció que John Ternus sucedería a Tim Cook como CEO. Según Samik Chatterjee de JPMorgan, el interés se centrará en la capacidad de Apple para navegar los vientos en contra de los costes en el ciclo de la memoria. La acción ha caído tras cinco de sus últimos seis informes de resultados, a pesar de una tasa de superación del 90% en las estimaciones de beneficio por acción (EPS).
Se espera que Amazon informe de un ligero aumento de los beneficios interanuales. Jason Helfstein de Oppenheimer sigue siendo alcista, citando una mejora de las perspectivas para Amazon Web Services. Sin embargo, la acción cayó tras cuatro de sus últimos cinco informes trimestrales, incluida una caída del 8% el trimestre pasado.
Otros informes notables de esta semana incluyen a General Motors (GM) y Robinhood (HOOD). Deutsche Bank mejoró recientemente a GM a compra, citando su "resiliencia operativa".
El intenso interés en los resultados de esta semana coincide con la reunión de política monetaria de abril de la Reserva Federal, con una decisión sobre los tipos de interés programada para el miércoles.
Los próximos resultados determinarán si el optimismo del mercado impulsado por la IA está justificado. La orientación de estas cinco empresas, que representan una cuarta parte del valor del S&P 500, probablemente marcará el rumbo del mercado para los próximos meses. Los inversores vigilarán el jueves la previsión de ingresos del segundo trimestre en busca de señales de impulso sostenido.
Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
