Puntos clave
A medida que los gigantes tecnológicos se preparan para informar sus resultados del primer trimestre a partir de esta semana, la atención de los inversores se está desplazando del tamaño del gasto en IA a si estos desembolsos masivos están generando un retorno rentable.
"Estas empresas han pasado de ser generadores confiables de flujo de caja libre que, a su vez, usaban la mayor parte de ese flujo para recomprar sus propias acciones, a empresas que no tienen mucho flujo de caja libre", comentó Paul Wick, director de inversiones de Seligman Investments, a Barron's.
El mercado analizará de cerca el crecimiento de los ingresos en la nube de Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. No cumplir con las expectativas de crecimiento de Wall Street podría desencadenar una venta masiva en estas acciones de mega capitalización. El Nasdaq Composite ha subido durante 10 días consecutivos, ganando un 13,7 % en ese período, llegando a la temporada de resultados con altas expectativas.
El tema central es el retorno del capital invertido en IA. Una posible rotación del mercado podría favorecer a las empresas de "picos y palas" que suministran la infraestructura para la IA. Estas firmas se consideran menos riesgosas que los hiperescaladores que todavía intentan demostrar su estrategia de monetización de IA.
Wick destacó cuatro empresas preparadas para beneficiarse de la continua demanda de infraestructura de IA: Marvell Technology, Broadcom, Applied Materials y Lam Research. Señaló que estas empresas "siguen siendo extremadamente generadoras de flujo de caja y todavía están recomprando sus acciones y pagando dividendos significativos". Esto contrasta con los hiperescaladores que están redirigiendo el flujo de caja hacia la construcción de centros de datos y la adquisición de chips de memoria de alto costo. La demanda sostenida de hardware de IA proporciona una tesis de inversión más clara para estos proveedores en comparación con los cronogramas de monetización inciertos de las grandes plataformas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
