Cuatro de las mayores empresas tecnológicas de EE. UU. informaron ganancias del primer trimestre que superaron las expectativas, pero vieron cómo los precios de las acciones divergían al anunciar planes masivos de gasto de capital para financiar la carrera armamentista de la IA. Los resultados de Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Microsoft muestran un sólido crecimiento de los ingresos, pero el enfoque de los inversores se ha desplazado hacia los costos desorbitados necesarios para competir en inteligencia artificial, lo que genera incertidumbre en el sector.
"Parece que Google le está ganando cuota de mercado a todas estas nubes", dijo a CNBC Brent Thill, analista senior de software de Jefferies, señalando al gigante de las búsquedas como el gran ganador. "Google realmente destacó".
Los cuatro gigantes tecnológicos superaron las previsiones de ingresos de Wall Street el miércoles. Alphabet informó ingresos de 109.900 millones de dólares frente a una estimación de 107.200 millones, mientras que Meta registró 56.310 millones de dólares frente a los 55.550 millones previstos. Los ingresos de Microsoft alcanzaron los 82.900 millones de dólares, superando la previsión de 81.500 millones, y las ventas de Amazon llegaron a los 181.500 millones de dólares, cómodamente por encima de las estimaciones. Pese a las cifras positivas, las acciones de Meta cayeron más del 6% en las operaciones posteriores al cierre y las de Amazon retrocedieron un 5%, mientras que Alphabet subió más del 4%.
La divergencia resalta la tensión central para los inversores: un despliegue costoso de la IA que promete crecimiento futuro pero presiona la rentabilidad a corto plazo. El principal motor de preocupación es el fuerte aumento en las previsiones de gasto de capital (capex). Meta elevó su perspectiva de gasto anual en 10.000 millones de dólares hasta un rango de entre 125.000 y 145.000 millones de dólares. Alphabet elevó su previsión de capex para 2026 a entre 180.000 y 190.000 millones de dólares y advirtió de una cifra "significativamente" mayor en 2027, lo que indica un ciclo de inversión prolongado para satisfacer la demanda impulsada por la IA.
La gran brecha de la nube: Google gana terreno a sus rivales
La batalla por el dominio de la computación en la nube se intensifica, y los servicios de IA se convierten en el principal motor de crecimiento. Google Cloud fue el actor más destacado, con un aumento de ingresos del 63% interanual hasta los 20.020 millones de dólares, pulverizando la estimación de consenso de 18.050 millones. El crecimiento sugiere que Google está captando negocio de sus rivales más grandes.
En comparación, el segmento de Nube Inteligente de Microsoft, que incluye su plataforma Azure, vio crecer sus ingresos un 40% hasta los 34.680 millones de dólares. Amazon Web Services (AWS), el líder del mercado, registró el crecimiento más lento de los tres, con un aumento de ingresos del 28% hasta los 37.590 millones de dólares. El CEO de Alphabet, Sundar Pichai, señaló que la empresa está "limitada por el cómputo a corto plazo", sugiriendo que sus ingresos en la nube podrían haber sido aún mayores si hubiera tenido más capacidad para satisfacer la demanda. La cartera de pedidos en la nube de la empresa casi se duplicó respecto al trimestre anterior hasta alcanzar los 460.000 millones de dólares.
Las preocupaciones por el capex superan los sólidos resultados
Las caídas de las acciones de Meta y Amazon tras el cierre subrayan la ansiedad de los inversores por los costos crecientes de la carrera armamentista de la IA. Los planes de aumento de gasto de Meta eclipsaron su sólido beneficio trimestral, donde el beneficio por acción ajustado de 10,44 dólares superó con creces el consenso de 6,68 dólares. La empresa atribuyó el mayor capex a los gastos más costosos en hardware y centros de datos necesarios para desarrollar sus capacidades de IA, incluidos sus nuevos Meta Superintelligence Labs.
Del mismo modo, Amazon emitió una perspectiva de ingresos operativos para el segundo trimestre más débil de lo esperado, con un punto medio por debajo de las estimaciones de los analistas. Esto empañó un sólido primer trimestre en el que las ventas netas crecieron un 17%. Los compromisos de gasto de los cuatro hiperescaladores indican que las inversiones masivas en servidores, centros de datos y chips personalizados de empresas como Nvidia seguirán acelerándose, lo que obliga a los inversores a sopesar el potencial a largo plazo de la monetización de la IA frente a los inmensos e inmediatos costos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
