(P1) Cuatro de los actores más grandes de Wall Street están realizando un impulso significativo hacia la tokenización de activos del mundo real, señalando un superciclo potencial que podría llevar billones de dólares de productos financieros tradicionales a la blockchain. El analista Tim Warren informó el 22 de abril que BlackRock, JPMorgan, DTCC y Goldman Sachs están construyendo activamente infraestructura para tesorerías, bienes raíces y bonos en cadena.
(P2) "Mientras los inversores minoristas pierden interés, las grandes instituciones se están posicionando para un gran movimiento hacia los activos del mundo real", dijo Tim Warren en su último análisis. "El enfoque está en tokenizar activos tradicionales, llevándolos a los rieles de la blockchain".
(P3) El movimiento aprovecha el floreciente sector de los RWA, un segmento de mercado dentro del espacio de tokenización más amplio de 26.400 millones de dólares a marzo de 2026. Plataformas como PreStocks y Jarsy ya ofrecen tokens respaldados por activos en la blockchain de Solana, brindando a los inversores exposición a valoraciones de empresas privadas con mínimos de tan solo $10, un contraste marcado con la entrada típica de $100.000 para la inversión tradicional pre-IPO.
(P4) El cambio podría desbloquear una inmensa liquidez para activos tradicionalmente ilíquidos y proporcionar acceso a operaciones las 24 horas, los 7 días de la semana a nivel mundial. Sin embargo, la infraestructura es nueva y conlleva riesgos extremos, como lo demuestra el reciente exploit de 292 millones de dólares del protocolo de restaking Kelp DAO, que ha expuesto al gigante de préstamos DeFi Aave a una posible deuda incobrable de 230 millones de dólares.
Cómo los Tokens Pre-IPO Allan el Camino
La tokenización de activos del mundo real no es solo teórica; está sucediendo ahora. Los tokens pre-IPO, que siguen el valor de empresas privadas como SpaceX y OpenAI antes de que salgan a bolsa, ofrecen un ejemplo claro. Estos son activos digitales basados en blockchain, principalmente en Solana, que brindan a los inversores minoristas exposición a valoraciones de capital privado sin necesidad de tener el estatus de inversor acreditado.
Según una guía de BeInCrypto, estos tokens no otorgan propiedad, derechos de voto ni dividendos. En cambio, proporcionan "solo exposición económica". La estructura más común involucra un Vehículo de Propósito Especial (SPV) que adquiere acciones reales de la empresa y luego emite tokens en una proporción de 1:1. Esto permite que cualquier persona con una billetera criptográfica negocie la exposición a estas empresas de alto crecimiento en intercambios descentralizados.
Una Lección de Advertencia: El Exploit de 292 Millones de Dólares de Kelp DAO
La promesa de las finanzas en cadena solo es igualada por su peligro. El reciente exploit de Kelp DAO, un protocolo de restaking líquido, sirve como una advertencia severa para el sector de los RWA. Durante el fin de semana, un atacante drenó 116.500 rsETH por un valor aproximado de 292 millones de dólares engañando al puente cross-chain del protocolo, según un informe de CoinDesk.
Las secuelas han creado un riesgo de contagio en todo el panorama de las finanzas descentralizadas. El atacante depositó 89.567 de los rsETH robados en el protocolo de préstamos Aave como garantía, pidiendo prestados alrededor de 190 millones de dólares en otros activos contra ellos. Esto ha dejado a Aave con una garantía que puede estar significativamente deteriorada. Dependiendo de cómo Kelp DAO maneje la pérdida, Aave podría enfrentar deudas incobrables que oscilan entre 124 y 230 millones de dólares, lo que resalta los riesgos sistémicos en un mundo en cadena interconectado. El incidente subraya la necesidad crítica de una seguridad robusta y una gestión de riesgos a medida que más valor del mundo real se traslada a la blockchain.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
