Conclusiones clave
Los mercados de renta variable mundiales han retrocedido desde finales de febrero mientras continúa la guerra en Irán, con el S&P 500 cayendo un 4,31 por ciento y el Promedio Industrial Dow Jones declinando un 5,05 por ciento.
"Da la sensación de que esta caída debería ser peor de lo que es, dado todo lo que está sucediendo en el mundo", dijo Ben Carlson de Ritholtz Wealth Management en una nota reciente.
El Índice de Volatilidad Cboe (VIX) ha subido por encima de 20, lo que refleja la creciente ansiedad de los inversores. Mientras que los sectores orientados al crecimiento, como el tecnológico, han retrocedido, los sectores defensivos muestran una fuerza relativa, con el Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) superando al S&P 500 durante el último mes. El volumen de operaciones ha estado aproximadamente un 15 por ciento por encima de su promedio de 20 días en los días de baja.
La búsqueda de estabilidad en las carteras se está intensificando a medida que el impacto económico del conflicto sigue siendo incierto, particularmente en lo que respecta al suministro de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Si bien la historia sugiere que los mercados pueden ignorar los eventos geopolíticos, la dependencia de la situación actual de decisiones políticas impredecibles mantiene a los inversores en vilo, con el oro subiendo un 3 por ciento a 2.450 dólares la onza.
El sector de consumo básico incluye empresas que producen artículos de necesidad diaria como alimentos, bebidas y productos para el hogar. La demanda de estos bienes tiende a permanecer estable independientemente del ciclo económico, lo que los convierte en una jugada defensiva clásica. Durante los períodos de estrés del mercado, empresas como Procter & Gamble y Coca-Cola a menudo muestran una volatilidad menor que el mercado en general debido a sus flujos de ingresos predecibles y su fuerte lealtad a la marca. Un ETF que sigue este sector proporciona una exposición diversificada a estos negocios duraderos.
Al igual que los productos básicos, la demanda de servicios y productos sanitarios no está estrechamente ligada a la salud económica. Este gasto no discrecional proporciona un colchón defensivo para las acciones de salud durante las recesiones. El sector es amplio y abarca a gigantes farmacéuticos, fabricantes de dispositivos médicos y aseguradoras de salud. Si bien las empresas específicas enfrentan riesgos regulatorios y de ensayos clínicos, el sector en su conjunto a menudo sirve como refugio. Como señala el LA Times, las principales caídas del mercado suelen ser causadas por amenazas económicas internas en lugar de eventos externos, pero el potencial del conflicto actual para interrumpir el petróleo podría transformarse en un problema económico mayor.
El sector de los servicios públicos es otro bastión defensivo tradicional. Las empresas que proporcionan electricidad, gas y agua se benefician de una demanda constante y operan en entornos altamente regulados, lo que permite flujos de caja estables y a menudo conduce a pagos de dividendos fiables. Estos dividendos pueden proporcionar un flujo de ingresos constante, lo que resulta especialmente atractivo cuando las ganancias de capital son inciertas. Aunque es sensible a los cambios en las tasas de interés, el desempeño del sector durante la reciente caída muestra su atractivo a medida que los inversores priorizan la estabilidad.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
