Una tregua frágil en Oriente Medio hizo que las acciones de los bancos más grandes de EE. UU. se dispararan, ya que la caída de los precios del petróleo ofreció un respiro a una economía sacudida por los precios de energía más altos de la historia.
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. y Wells Fargo & Co. registraron fuertes ganancias el miércoles tras la noticia de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, lo que despertó esperanzas de una desescalada más amplia. El acuerdo se produce justo una semana antes de que los gigantes bancarios inicien la temporada de resultados del primer trimestre el 14 de abril, ofreciendo un panorama macroeconómico más favorable para los inversores.
La repentina caída de los precios del petróleo fue el principal motor de la subida. El West Texas Intermediate (WTI), la referencia estadounidense, se desplomó casi un 16% hasta los 95 dólares el barril, mientras que el crudo Brent, la referencia mundial, cayó un 14% hasta los 93,8 dólares el barril. El movimiento provocó un amplio rally de alivio en las acciones, con los futuros del Dow subiendo 1.200 puntos.
“El mercado ha estado ansioso por recibir buenas noticias, pero queda por ver si el Estrecho de Ormuz se abre por completo”, dijo a CNN Bob McNally, fundador y presidente de Rapidan Energy Group. “Ese es el punto clave y, hasta ahora, Washington y Teherán parecen estar hablando sin entenderse al respecto”.
Persisten obstáculos significativos
A pesar del optimismo del mercado, el alto el fuego sigue en terreno inestable. La guerra ha cortado aproximadamente entre 12 y 15 millones de barriles de crudo por día al cerrar efectivamente el Estrecho de Ormuz, a través del cual normalmente pasa alrededor del 20 por ciento del petróleo mundial.
Irán ha enfatizado la naturaleza temporal de la tregua y ha declarado que su ejército regularía el paso a través del estrecho, cobrando potencialmente tarifas de tránsito que podrían añadir aproximadamente 1 dólar por barril al costo del petróleo. Tales condiciones podrían no ser aceptables para Estados Unidos y sus aliados, creando un obstáculo significativo para una resolución duradera.
“Más allá del corto plazo, el régimen gobernante de Irán (posiblemente) ha consolidado su control político y ha demostrado su capacidad para poner de rodillas a los mercados mundiales de petróleo y gas”, escribió Karl Schamotta de Corpay Currency Research en una nota.
Un trasfondo alcista para las ganancias
Para el sector financiero, el alto el fuego y la consiguiente caída de los precios del petróleo son un aspecto positivo inequívoco. Los precios de la energía persistentemente altos actúan como un impuesto sobre los consumidores y las empresas, alimentando la inflación y aumentando el riesgo de una recesión económica. Una reducción de esa presión, aunque sea temporal, mejora las perspectivas de crecimiento de los préstamos y reduce el potencial de pérdidas crediticias.
Los inversores estarán atentos a los próximos informes de ganancias de los bancos el 14 de abril para conocer comentarios sobre cómo la reciente volatilidad ha afectado sus perspectivas. Las métricas clave incluirán el margen neto de intereses (NII) y las provisiones para pérdidas crediticias. Si bien el reciente aumento de los precios del petróleo puede haber provocado mayores provisiones en el primer trimestre, el alto el fuego podría conducir a un pronóstico más optimista para el resto del año.
La subida de las acciones bancarias sugiere que los inversores apuestan a que lo peor de la amenaza económica impulsada por la energía ha pasado, preparando un escenario más constructivo para los resultados del primer trimestre.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
