Una nueva carrera armamentista de miles de millones de dólares se está intensificando en las finanzas cuantitativas, a medida que las principales firmas de trading pasan de la velocidad a la inteligencia impulsada por la IA, invirtiendo capital en centros de datos propios.
La firma de trading algorítmico XTX Markets está construyendo un complejo de centros de datos de más de 1.000 millones de dólares en Finlandia, mientras que su rival Jane Street acaba de comprometer 6.000 millones de millones de dólares para alquilar potencia de cálculo del especialista en la nube de IA CoreWeave, lo que señala un giro intensivo en capital desde la velocidad hacia la inteligencia pura en los mercados financieros. Estos movimientos representan una nueva carrera armamentista en el trading cuantitativo, donde la ventaja ya no se obtiene reduciendo milisegundos en los tiempos de ejecución, sino construyendo modelos de inteligencia artificial masivos para predecir los movimientos del mercado.
"Todas estas firmas de HFT... están intentando superarse unas a otras siendo cada vez más rápidas", dijo el fundador de XTX, Alex Gerko, en una charla en 2019. "Decidimos que simplemente no formamos parte de este juego". Gerko, un matemático que ha sido un crítico vocal de la carrera de velocidad en el trading de alta frecuencia, está redoblando su apuesta por la creencia de que los modelos predictivos superiores, y no solo una ejecución más rápida, generarán los mayores rendimientos.
La escala del nuevo impulso de infraestructura de IA es inmensa. La apuesta de XTX implica la construcción de su propio complejo de cinco centros de datos, que comenzará a operar este año y albergará sus 25.000 chips de IA de Nvidia. Mientras tanto, el acuerdo de Jane Street incluye un contrato de 6.000 millones de dólares por los servicios en la nube de CoreWeave y una inversión directa de capital de 1.000 millones de dólares en el proveedor de infraestructura de IA de rápido crecimiento, según una nota reciente de Cantor Fitzgerald.
Este cambio estratégico eleva de hecho el coste de la competencia, creando un foso significativo alrededor de las firmas con el capital necesario para construir o alquilar computación de IA a gran escala. Los miles de millones que se están vertiendo en los centros de datos sugieren que el futuro del trading pertenece a las firmas con la IA más potente, una tendencia que es muy alcista para las empresas especializadas que construyen la infraestructura subyacente, incluyendo CoreWeave y el fabricante de chips Nvidia.
La industria del trading cuantitativo está experimentando un cambio fundamental, pasando de una carrera armamentista física de torres de microondas y cables de fibra óptica a una computacional. XTX Markets, que generó 2.300 millones de dólares en beneficios sobre 5.300 millones de dólares en ingresos solo en su negocio del Reino Unido el año pasado, ha demostrado la viabilidad de este modelo centrado en la IA. Con solo 250 empleados, la eficiencia de la firma destaca el poder de sus modelos de aprendizaje profundo, que negocian una media de 250.000 millones de dólares diarios en todas las clases de activos. Al construir sus propios centros de datos en un clima septentrional para garantizar una refrigeración barata y eficiente, XTX está asegurando una ventaja estructural a largo plazo en el entrenamiento de su IA.
Para las firmas que eligen no construir, CoreWeave está emergiendo como un creador de reyes. La llamada empresa de "neocloud", que proporciona acceso dedicado a las últimas GPU de Nvidia, tiene ahora una cartera de ingresos que se aproxima a los 100.000 millones de dólares, según los análisis del mercado. El contrato de 6.000 millones de dólares con Jane Street se suma a una lista de clientes que hacen cola por su capacidad de cómputo de IA. Esta demanda explosiva ha hecho que las acciones de CoreWeave se disparen un 49% en abril, aunque todavía cotiza a 10 veces sus ventas, un múltiplo que puede parecer razonable dada su trayectoria de crecimiento explosivo. Cantor Fitzgerald elevó recientemente su precio objetivo sobre la acción a 156 dólares, citando los acuerdos estratégicos clave de la firma.
Las inversiones masivas de las firmas de trading y otros sectores están impulsando un rally más amplio en las acciones tecnológicas. El Nasdaq-100, de gran peso tecnológico, ha borrado sus pérdidas del primer trimestre, subiendo un 11% en abril, ya que un alto el fuego en Oriente Medio impulsó la confianza de los inversores. Los analistas esperan que las empresas del Nasdaq-100 registren un crecimiento del beneficio neto del 19% para el primer trimestre, superando con creces el 11% esperado para el S&P 500, impulsado por el gasto relacionado con la IA. Este gasto no se limita a unas pocas firmas; se prevé que los cinco mayores hiperescaladores de EE. UU. gasten 720.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026.
Esta carrera armamentista de IA en las finanzas proporciona un viento de cola potente y a largo plazo para las empresas que suministran los picos y las palas. Mientras que los actores especializados como CoreWeave ofrecen una inversión directa en infraestructura de IA, los gigantes tecnológicos como Microsoft también saldrán beneficiados. Microsoft está viendo una demanda notable para su asistente de IA Copilot y cotiza a unas atractivas 22 veces los beneficios futuros, un ligero descuento respecto al Nasdaq-100. Para los inversores, los compromisos de miles de millones de dólares en centros de datos de las firmas de trading más sofisticadas del mundo sirven como una sólida confirmación de la tesis de inversión en infraestructura de IA.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
