Zcash (ZEC) 在隱私敘事重燃和技術升級中飆升 77%

執行摘要

Zcash (ZEC) 在三天內錄得 77% 的價格飆升，反映出投資者對以隱私為中心的加密貨幣的重新興趣。此次上漲得到了即將進行的技術升級和整合的生態系統戰略的支撐。

事件詳情

Zcash (ZEC) 價格顯著上漲，在三天內飆升 77%，達到 97.29 美元，創下一年來的最高估值。此次上漲最終在 10 月 1 日實現了約 45% 的日內漲幅。ZEC 市值的大幅增值與資本的大量流入同時發生，Coinglass 數據顯示，網路淨流入 640 萬美元，為今年最高記錄。此次資本流動表明投資者信心增強，以及市場情緒對 ZEC 可能出現結構性轉變，此前該資產曾被視為一個日漸衰落的項目。

市場影響

Zcash 近期估值飆升和投資者興趣重燃，凸顯了加密貨幣生態系統內對金融隱私的更廣泛的市場重新評估。隨著數位監控和監管審查的加劇，對強大的隱私保護技術的需求日益增長。這種敘事轉變使 Zcash 成為解決數據監控和交易透明度擔憂的關鍵參與者。儘管 Monero (XMR) 目前在隱私幣中佔據最大的市場份額，但 Zcash 截至 2025 年仍保持著 21% 的市場份額，市值達 16 億美元。對 ZEC 重新燃起的興趣可能會刺激交易量和媒體關注度的增加，從而可能影響更廣泛的 Web3 領域中投資者對以隱私為中心的資產的情緒。Gartner 預測，到 2026 年，50% 的基於區塊鏈的交易將包含內置隱私功能。

金融機制和戰略發展

Zcash 正在經歷重大的技術和治理進步，旨在增強其可擴展性、安全性和隱私功能。一個關鍵的發展是計劃過渡到 混合工作量證明 (PoW) 和權益證明 (PoS) 共識機制，稱為 “Crosslink”。這項升級由 Zcash 創始人 Zooko Wilcox（現任 Shielded Labs）倡導，旨在將 PoW 的安全性與 PoS 的效率相結合，提供增強的抗攻擊安全性、降低能源消耗並改善去中心化。Electric Coin Company (ECC) 是 Zcash 的主要開發商，於 2021 年首次提及 PoS 互操作性並支持此次過渡。其好處包括為 ZEC 持有者提供質押功能、提供交易終結性，並允許更安全的與其它網絡的雙向橋接。

同時，由研究員 Sean Bowe 領導的 “塔奇昂計劃” 致力於解決 零知識系統 中的技術瓶頸，以實現全球範圍的隱私。塔奇昂計劃 建議在 Zcash 內部進行協議更改，以擴展其 zk-SNARKs 屏蔽交易，目前這些交易提供了強大的隱私保證。該項目建立在 Halo 和 Orchard 支付協議 等先前進展的基礎上，旨在建立一個能夠為數十億用戶提供服務的私有數字支付網絡。Zcash 生態系統，包括 Electric Coin Company、Zcash Foundation 和 Shielded Labs，似乎在這些戰略方向上保持統一。

在治理和資金方面，Zcash 持幣者 已批准一項新的 持幣者撥款計劃。這項計劃是 網絡升級 6.1 的一部分，並在 ZIP 1016 中定義，將從 2025 年 11 月到 2028 年第三次 Zcash 減半期間，將 12% 的區塊獎勵分配給追溯性撥款。另有 8% 的區塊獎勵將繼續資助 Zcash 社區撥款。該計劃的初始資金將來自 遞延開發基金鎖定箱，預計將持有約 70,000 ZEC。至少 420,000 ZEC 的最低參與門檻（約佔總供應量的 2%）確保了 ECC、Zcash Foundation 和 Shielded Labs 控制的 多重簽名錢包 中有意義的持幣者參與。

更廣泛的背景和監管環境

隱私幣興趣的飆升發生在一個日益複雜的監管環境中。截至 2025 年，已有 97 個國家 實施或更新了關於隱私幣的法規，高於 2023 年的 79 個國家。金融行動特別工作組 (FATF) 已將其 旅行規則 明確擴展到隱私幣，影響了全球 57% 的交易。歐盟的 加密資產市場 (MiCA) 框架強制要求隱私幣加強披露要求，導致歐洲交易所提供隱私幣的比例減少了 22%。因此，2025 年全球有 73 家交易所已下架隱私幣，包括 Binance 和 Kraken 等主要平台，理由是不符合規定。

儘管面臨這些監管壓力，2025 年全球 隱私幣交易 仍超過 2500 億美元，比 2024 年增長 17%。超過 61% 的用戶將金融隱私列為其主要動機。Zcash 的活躍地址同比下降了 8%，這可能歸因於更嚴格的 了解您的客戶 (KYC) 措施。然而，塔奇昂計劃 和 Crosslink 升級等正在進行的技術增強旨在創建更具彈性、可擴展的隱私基礎設施，旨在平衡匿名性與不斷變化的監管環境。瑞士的 FINMA 也正在制定一項 隱私幣監管沙盒，預計將於 2025 年推出，以開發符合規定的以隱私為中心的加密服務。Zcash 適應和整合這些解決方案的能力對於其長期市場定位以及在日益嚴格審查的數位經濟中吸引尋求金融隱私的用戶至關重要。