Résumé analytique
La mise à niveau Fusaka d'Ethereum a commencé son déploiement sur le testnet, tandis qu'un shutdown du gouvernement américain a suspendu plus de 90 demandes d'ETF crypto, contribuant à la volatilité du marché parallèlement à d'importants déverrouillages de tokens altcoin.
L'événement en détail
Progression de la mise à niveau Fusaka d'Ethereum
La mise à niveau Ethereum Fusaka, dont le déploiement sur le réseau principal est prévu pour le 3 décembre 2025, a lancé son déploiement progressif sur le testnet. Cette progression a commencé avec le testnet Holesky le 1er octobre, suivi de Sepolia le 14 octobre et de Hoodi le 28 octobre. La mise à niveau intègre 12 propositions d'amélioration d'Ethereum (EIP) conçues pour améliorer l'évolutivité, l'efficacité du réseau et la disponibilité des données. Les principales caractéristiques techniques comprennent une augmentation de la limite de gaz des blocs de 45 millions à 150 millions et l'introduction de PeerDAS (EIP-7594) et des arbres de Verkle. PeerDAS est conçu pour permettre aux validateurs d'échantillonner des données au lieu de les télécharger toutes, réduisant ainsi les besoins en bande passante et en stockage, abaissant la barrière pour l'exploitation des nœuds validateurs et améliorant l'efficacité des rollups, ce qui devrait réduire les coûts de transaction de la couche 2.
Shutdown du gouvernement américain et retards des ETF crypto
Le shutdown en cours du gouvernement américain a entraîné la mise en congé du personnel de la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui a interrompu l'examen réglementaire de plus de 90 demandes d'ETF crypto. Les analystes estiment que ce retard retient actuellement entre 5 et 10 milliards de dollars de nouveaux afflux potentiels de capitaux institutionnels. Solana (SOL) et XRP sont en tête des demandes en attente avec respectivement 10 et 9 dépôts, suivis d'Ethereum avec 5, et de Dogecoin (DOGE) et Binance Coin (BNB) chacun avec 4. Malgré le gel réglementaire, le Bitcoin (BTC) a bondi à 125 689 dollars le 5 octobre 2025, attirant 3,2 milliards de dollars d'afflux d'ETF, soulignant son rôle perçu de valeur refuge en période d'instabilité politique.
Le groupe CME introduit les options SOL/XRP
Le CME Group prévoit de lancer des options sur les contrats à terme Solana (SOL) et XRP le 13 octobre, sous réserve d'approbation réglementaire. Ces nouveaux contrats engloberont des options de taille standard et micro, avec des expirations quotidiennes, mensuelles et trimestrielles, offrant aux traders institutionnels et actifs des instruments supplémentaires pour la gestion de l'exposition. Depuis leurs débuts, les contrats à terme Solana ont enregistré plus de 540 000 contrats négociés, représentant 22,3 milliards de dollars en volume notionnel, tandis que les contrats à terme XRP ont vu plus de 370 000 contrats, totalisant 16,2 milliards de dollars en volume notionnel.
Déverrouillages de tokens significatifs
Octobre 2025 est marqué par d'importants déverrouillages de tokens, avec plus de 3,9 milliards de dollars d'altcoins devant entrer en circulation. Les déverrouillages notables à venir incluent :
- Fasttoken (FTN) : 18 octobre, environ 20 millions de tokens évalués à environ 40,2 millions de dollars, représentant 2,04 % de son offre en circulation actuelle.
- Arbitrum (ARB) : 16 octobre, environ 92,65 millions de tokens évalués à environ 28,4 millions de dollars, représentant 1,99 % de son offre en circulation actuelle.
- Starknet (STRK) : 15 octobre, environ 127 millions de tokens évalués à environ 14,4 millions de dollars, représentant 5,64 % de son offre en circulation actuelle.
- Sei (SEI) : 15 octobre, environ 55,56 millions de tokens évalués à environ 11,5 millions de dollars, représentant 1,15 % de son offre en circulation actuelle.
Avant cela, Sui (SUI) a connu un déverrouillage de 44 millions de tokens le 1er octobre, évalués entre 145,18 millions et 180,40 millions de dollars, ce qui constituait 1,23 % de son offre libérée. La recherche indique qu'environ 90 % des événements de déverrouillage de tokens corrèlent avec une baisse de prix, commençant souvent 30 jours avant et s'intensifiant dans la semaine précédant l'événement, largement due à une augmentation de l'offre en circulation sans demande proportionnelle.
Nouveaux lancements de protocoles
OpenxAI a été lancé sur Base, un Layer 2 d'Ethereum, s'établissant comme un réseau d'IA P2P sans permission conçu pour faciliter la création d'entreprises d'IA. De plus, SANDchain, une solution de Layer 2 d'Ethereum alimentée par zk, se prépare également à son lancement.
Implications pour le marché
Évolutivité et adoption d'Ethereum
La mise en œuvre réussie de la mise à niveau Fusaka devrait améliorer le débit des transactions d'Ethereum et réduire les coûts d'exploitation, renforçant ainsi la confiance dans sa trajectoire de développement et favorisant l'expansion de l'écosystème de la couche 2. Cette avancée technologique vise à abaisser les barrières opérationnelles pour les nœuds validateurs, ce qui pourrait faciliter une adoption plus large par les utilisateurs et les développeurs.
Afflux institutionnels et incertitude réglementaire
Le shutdown prolongé du gouvernement américain introduit une incertitude réglementaire considérable, entravant l'entrée institutionnelle sur le marché crypto via les ETF. Bien que cette pause retarde des milliards de dollars d'afflux de capitaux potentiels, la performance du Bitcoin pendant le shutdown souligne sa fonction émergente d'actif refuge non souverain, pouvant potentiellement rediriger les capitaux institutionnels. Le report des approbations d'ETF, en particulier pour des actifs comme Solana et XRP, souligne un intérêt institutionnel croissant au-delà des expositions traditionnelles au Bitcoin et à l'Ethereum.
Liquidité et volatilité des déverrouillages de tokens
Les calendriers de déverrouillages de tokens substantiels, en particulier ceux augmentant l'offre en circulation de plus de 1 %, devraient induire une pression de vente accrue et une volatilité amplifiée pour les altcoins concernés. L'afflux de nouvelle offre, en l'absence d'une augmentation proportionnelle de la demande, conduit généralement à une dépréciation des prix à court terme. Historiquement, bien que la volatilité initiale soit courante, le marché observe souvent une stabilisation dans les 14 jours environ après le déverrouillage, les projets fondamentalement solides étant capables d'un redressement à long terme.
Diversification et marchés dérivés
L'introduction prochaine par le CME Group d'options Solana et XRP signifie une maturation du marché des produits dérivés d'altcoins. Ce développement offre aux traders institutionnels et actifs des instruments plus sophistiqués pour la gestion des risques et le positionnement spéculatif, améliorant potentiellement la liquidité et élargissant l'engagement institutionnel avec ces actifs numériques spécifiques.
Le sentiment du marché reste actuellement incertain mais est caractérisé par un optimisme prudent. Une récente reprise des principales cryptomonnaies, attestée par le fait que le Bitcoin a retrouvé les 115 000 dollars et que les altcoins tels qu'Ethereum (ETH), BNB, XRP, Solana (SOL) et Dogecoin (DOGE) ont enregistré des gains significatifs (par exemple, ETH +9,10 %, BNB +16,00 %, XRP +10,24 %, SOL +7,82 %, DOGE +11,02 %), a suivi une période de liquidation du marché. Dans ce contexte, les experts du marché, y compris Raoul Pal, ont émis l'hypothèse d'une reprise en "V".
Contexte plus large
La confluence des avancées technologiques sur Ethereum, des impasses réglementaires aux États-Unis et d'une série de déverrouillages de tokens significatifs reflète un paysage d'actifs numériques multifacettes et en évolution. L'accent mis sur l'évolutivité par le biais de mises à niveau telles que Fusaka est essentiel à l'expansion de l'écosystème Web3, tandis que la clarté réglementaire reste un facteur critique pour une adoption institutionnelle grand public plus large. La résilience démontrée du Bitcoin pendant les périodes d'instabilité financière traditionnelle, parallèlement à l'expansion des produits dérivés de qualité institutionnelle pour les altcoins, indique une trajectoire continue vers l'intégration des actifs numériques dans des portefeuilles d'investissement diversifiés. L'émergence de nouveaux protocoles tels qu'OpenxAI et SANDchain illustre en outre l'innovation rapide au sein de l'espace Web3, en particulier dans l'IA décentralisée et les solutions de couche 2.
source :[1] Tests Fusaka d'Ethereum et maintien du shutdown du gouvernement américain : La semaine crypto à venir (https://www.coindesk.com/markets/2025/10/09/e ...)[2] La mise à niveau Ethereum Fusaka prévue pour le 3 décembre - Coinfomania (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Reprise du marché crypto : BTC, ETH, XRP, DOGE bondissent de 4 à 12 % alors qu'un expert voit un potentiel de hausse en V - CoinGape (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Crypto·Oct 13 2025, 08:15
