El cierre del gobierno de EE. UU. amenaza la volatilidad de Bitcoin y las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal

Resumen Ejecutivo

Se avecina un posible cierre del gobierno de EE. UU., amenazando con retrasar datos económicos críticos, incluidos los informes de empleo, que son vitales para los comerciantes de Bitcoin que evalúan los ajustes de las tasas de interés de la Reserva Federal. Se anticipa que esta situación desencadenará una mayor volatilidad en los mercados de criptomonedas.

El evento en detalle

El inminente cierre del gobierno de EE. UU., si se promulga, detendría la publicación de informes económicos esenciales de agencias como la Oficina de Estadísticas Laborales. Esta cesación incluye el crucial informe de empleo, que influye directamente en las decisiones de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés. Para Bitcoin y los mercados cripto más amplios, la ausencia de estos datos crea una incertidumbre significativa, lo que complica la capacidad de los comerciantes para predecir futuros cambios de política monetaria. El enfoque del mercado en estos informes se deriva de su papel en la señalización de posibles recortes de tasas de la Reserva Federal, que generalmente se consideran favorables para los activos de riesgo. Sin información oportuna, los participantes del mercado enfrentan una visibilidad reducida, lo que podría conducir a operaciones dudosas o reacciones impulsadas por el pánico.

Implicaciones para el mercado

Un cierre del gobierno de EE. UU. introduce una fragilidad sustancial en el mercado y se espera que genere fuertes oscilaciones de precios para Bitcoin y otros activos digitales. Los analistas de Bitunix indicaron que una combinación de expectativas de recorte de tasas, drama político y miedo al mercado podría resultar en "fuertes oscilaciones de caída y rebote" para los activos de riesgo. Nicolai Sondergaard de Nansen también afirmó que un cierre "podría disparar la volatilidad a corto plazo" en los mercados cripto. La capitalización total del mercado cripto, que recientemente se acercó a la marca de los 4 billones de dólares, podría experimentar cambios. Más allá de la volatilidad de los precios, un cierre prolongado podría impedir el progreso crítico en la política cripto, como señaló Jessica Martinez de la Blockchain Association. Agencias reguladoras como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) podrían ralentizar o detener las actividades no esenciales, lo que podría retrasar las decisiones sobre nuevas solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF), acciones de cumplimiento y el desarrollo de nuevas directrices de la industria. Este entorno de menos información y supervisión más lenta típicamente pone nerviosos a los mercados de riesgo, con las criptomonedas, ya sensibles al sentimiento del mercado, experimentando potencialmente reacciones magnificadas. Kate Leaman, analista principal de mercado de AvaTrade, destacó que un cierre prolongado también podría plantear problemas para los emisores de stablecoins que dependen de los bonos del Tesoro de EE. UU., ya que podrían surgir rendimientos crecientes o preguntas sobre la liquidez y la seguridad, lo que podría afectar la confianza en la estabilidad fiscal de EE. UU.

Comentarios de expertos

Los analistas tienen opiniones divididas sobre el impacto preciso de un cierre del gobierno. John Reid de Deutsche Bank señaló el cierre de octubre de 2013, donde el informe de empleo de septiembre se retrasó hasta el día 22 del mes, como un precedente para la interrupción de datos. Si bien algunos anticipan que las expectativas de recorte de tasas reforzarán los activos de riesgo, otros, incluidos los analistas de Bitunix, advierten sobre "preocupaciones de burbuja y el riesgo político que amplifican la volatilidad a corto plazo". Kate Leaman de AvaTrade articuló que si bien podría haber un ligero retroceso, un cierre "podría terminar siendo bueno para Bitcoin" si la confianza en las finanzas de EE. UU. flaquea o los rendimientos del Tesoro suben, fortaleciendo el atractivo de Bitcoin como una reserva de valor independiente y no soberana. Sin embargo, Leaman también advirtió sobre posibles golpes a la confianza de los emisores de stablecoins si el riesgo fiscal de EE. UU. se vuelve menos confiable.

Contexto más amplio

Los datos históricos sobre el rendimiento de Bitcoin durante los cierres pasados del gobierno de EE. UU. presentan una imagen mixta. Durante el cierre de 16 días en 2013, el precio de Bitcoin subió un 14 %. Por el contrario, el cierre de 35 días de 2018 a 2019 vio una disminución del 6 % en el valor de Bitcoin. Las condiciones actuales del mercado, según lo observado por Julio Moreno de Cryptoquant, se consideran más parecidas al ciclo alcista de 2013, caracterizado por una creciente demanda institucional y una fortaleza estacional en el cuarto trimestre, en contraste con el entorno bajista de 2018. Si los recortes de tasas de la Reserva Federal se confirman finalmente, podrían proporcionar un apoyo de liquidez significativo para los activos de riesgo, incluido Bitcoin, lo que subraya el impacto a largo plazo que una resolución a la actual incertidumbre política podría tener en el sentimiento del mercado y las valoraciones de los activos. El impacto general depende en gran medida de la duración y resolución de cualquier posible cierre del gobierno.