Edgen Crypto·Nov 25 2025, 03:17
[1] 瑞银预测美国股市下半年将复苏... (https://www.msn.com/en-us/money/markets/ubs-p ...)[2] 每日：尽管投资者谨慎，股市仍应反弹 | 瑞银全球 (https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagemen ...)[3] 瑞银看好标普500指数在AI推动下于2026年底达到7,500点... (https://finance.yahoo.com/news/ubs-sees-sp-50 ...)
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Nov 25 2025, 04:12
摩根士丹利预测日元走强，目标美元/日元跌至140
## 执行摘要 **摩根士丹利**发布预测，指出日元兑美元将显著升值，前提是美联储改变其货币政策。该投资银行的策略师预计，**美元/日元**汇率将在2026年第一季度跌至140。这一分析处于更广阔的市场背景下，包括**瑞银**和**三菱日联金融集团**在内的多家金融机构也预计会出现类似的方向性变动，尽管对具体时机和幅度尚未达成共识。 ## 事件详情 摩根士丹利预测的核心是**美元/日元**汇率的两阶段预测。最初，该汇率预计将跌至140的低点。在此低点之后，预计到2026年底将反弹至大约147。推动这一预测的主要机制是美国和日本之间的利率差异。美联储预期的降息周期将降低美元计价资产的收益率，使其相对于日元计价资产对投资者吸引力下降。这种资本流动的转变将减少对美元的需求，进而增强日元。 ## 市场影响 日元走强对全球经济具有重要影响。对于日本而言，这将对其出口导向型行业的盈利能力构成压力，因为其商品对国际买家来说变得更加昂贵。相反，它将降低进口成本。该预测也正值日本当局高度警惕之际，他们一直关注日元近期走软以及货币市场干预的风险。美联储主导的日元走强可以缓解日本央行的部分压力。 ## 专家评论 摩根士丹利的预测与几家其他主要银行的方向性情绪一致，尽管具体目标不同。**瑞银**也维持**美元/日元**将达到140的预测，并引用预期的美联储降息，到2026年6月延伸至136。同样，**三菱日联金融集团**的分析师指出，如果市场充分消化日本央行的加息轨迹，该货币对可能跌至140，这引入了第二个关键变量。**丰业银行**也认为有可能下滑至135-140区间。相比之下，**汇丰银行**对日元采取了更看跌的立场，将其年终预测上调至148，凸显了市场专家之间现有意见分歧。 ## 更广阔的背景 该预测反映了全球央行政策的潜在转折点。在过去一年中，叙事一直由鹰派美联储和持续鸽派的日本央行主导，这创造了巨大的利率差距，推动**美元/日元**达到数十年来的高点。美联储最终的政策转向将开始弥合这一差距，逆转主要的全球货币趋势。尽管摩根士丹利已经调整了其对美联储降息时机的预期，但他们认为降息即将到来的总体信念仍然是其货币展望的核心支柱。
Nov 25 2025, 04:09
亚洲超越北美成为顶级加密开发者中心，预示价值转向应用
## 全球发展的转变 **Electric Capital** 的一份里程碑式报告揭示了全球区块链开发人才的重大再分配，亚洲正在成为创新的新中心。截至 2024 年，亚洲开发者占全球总数的 32%，超越了已降至 24% 份额的北美。这标志着与近十年前（2015 年）形成鲜明对比，当时北美拥有所有加密货币开发者的 44%，而亚洲仅占 13%。这种技术专长的迁移突显了数字资产创造地理格局的根本性变化。 ## 从基础设施到应用层价值 开发者重新调整的同时，市场也出现了一个关键的成熟阶段：价值捕获从基础设施层转向应用层。行业分析表明，应用层目前约占市场总收入的 80%。加密经济的初始阶段的特点是基础协议和区块链基础设施的构建。然而，当前的“应用周期”优先考虑开发面向用户的产品、去中心化应用程序（dApps）以及提供从金融到游戏等实际服务的平台。亚洲开发者的集中度严重偏向这一领域，使该地区处于市场中最有利可图和增长最快的领域的最前沿。 ## 战略分歧：东方与西方 亚洲以应用为中心的开发集中反映了东西方科技行业之间更广泛的战略分歧。虽然美国科技巨头正在进行一场以基础架构为重点的资本密集型“人工智能军备竞赛”，但许多亚洲科技公司正在以不同的方式引导资源。面对较低的市场估值，它们通常通过股票回购和股息优先考虑股东回报，同时利用其在创建丰富的应用生态系统和创新用户场景方面的既有优势。这种企业战略与当前加密货币市场的阶段完美契合，在该阶段，成功越来越多地由应用效用和用户采用而非纯粹的协议创新来定义。 ## 更广泛的市场影响 这种全球开发人才的再分配对市场动态和资本配置具有重要意义。地缘政治因素强化了这一趋势，因为美国持续的技术限制促使中国等国家积极追求“数字经济安全”。这种国家层面的推动，旨在建立一个自给自足的国内软件和数字基础设施生态系统，直接促进了当地开发者基础的增长和复杂化。 对于投资者和市场参与者来说，信息很明确：区块链创新的重心正在转移。数据表明，下一波颠覆性的、高增长的加密货币应用越来越有可能出现在亚洲。因此，预计风险投资和战略投资将转向亚洲主导的项目，这可能会重塑竞争格局并挑战西方技术中心的历史主导地位。
Nov 25 2025, 03:51
直布罗陀工业（ROCK）股价在月度大幅下跌后飙升逾7%
## 执行摘要 直布罗陀工业公司（NASDAQ: ROCK）的股价在单个交易日内飙升7.33%，收于47.44美元。这一显著的上涨发生在此前一个月的强烈抛售压力之后，该股在此期间贬值了31.7%。此次反弹发生在建筑行业努力应对原材料持续价格上涨的背景下。 ## 事件详情 该股近期的表现凸显了显著的市场波动性。7.33%的单日涨幅与上个月的长期下跌形成鲜明对比，后者抹去了其近三分之一的市值。根据市场数据，直布罗陀工业的内部人持股比例仍然很低，仅占已发行股份的0.50%。该公司在建筑行业的表现使其在103只股票中排名第89位，尽管当天有所上涨，但仍表明其近期相对于同行表现不佳。 ## 市场影响 此次急剧反弹可能预示着技术性修正或在大幅抛售后的投资者兴趣重燃，这可能表明该股此前被超卖。然而，较低的内部人持股比例可能意味着公司领导层不认为当前价格被严重低估。建筑材料市场，特别是碎石和砾石等骨料的更广泛趋势，可能会提供基本面的利好。数据显示，骨料价格自2016年以来一直在上涨，自2020年初以来已上涨41.2%，这可能对直布罗陀的收入流产生积极影响。 ## 更广泛的背景 **ROCK**所见的波动性反映了各种资产类别的更广泛趋势，其中剧烈的价格波动变得更加普遍。例如，黄金和白银等贵金属在强劲上涨后最近经历了超过6%的单日跌幅。这种价格走势——在极端波动期后出现急剧修正——并非直布罗陀工业独有。它强调了投资者对短期波动迅速反应的市场环境，无论是通过在反弹后获利了结，还是在大幅下跌后买入资产。骨料的长期价格上涨，新泽西州等地区上涨了41.1%，为评估直布罗陀工业等在该行业运营的公司提供了重要的背景。