Lời kêu gọi xem xét Cục Dự trữ Liên bang của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, với lý do sai lầm chính sách, đã gây ra sự bất ổn cho thị trường tiền điện tử.

Tóm tắt điều hành

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã kêu gọi một cuộc đánh giá độc lập về hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ trích các sai lầm về chính sách và việc lạm dụng quyền hạn điều tiết. Hành động này, báo hiệu khả năng chính quyền Trump đang cố gắng giành quyền kiểm soát, đã tạo ra sự bất ổn trên cả thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử.

Sự kiện chi tiết

Bài viết của Bessent chỉ trích Fed vì đã mở rộng vai trò vượt quá quyền hạn và vì các sai lầm chính sách dựa trên số liệu việc làm bị thổi phồng. Ông lập luận rằng sự can thiệp của Fed đã làm trầm trọng thêm bất bình đẳng giàu nghèo. Cụ thể, Bessent tuyên bố rằng Cục Dự trữ Liên bang đang mất kiểm soát và cần một cuộc kiểm toán nội bộ toàn diện để kiềm chế sự phát triển không kiểm soát của các hoạt động ngày càng mở rộng của nó.

Tác động thị trường

Lời kêu gọi xem xét đã làm dấy lên lo ngại về các chính sách và sự độc lập trong tương lai của Fed, có khả năng dẫn đến sự gia tăng biến động thị trường. Việc điều chỉnh dữ liệu việc làm đã làm bốc hơi 60 tỷ USD khỏi vốn hóa thị trường tiền điện tử. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã cảnh báo rằng việc áp dụng ngày càng tăng tiền điện tử có thể gây rủi ro cho hệ thống tài chính truyền thống và làm trầm trọng thêm bất bình đẳng giàu nghèo.

Bình luận của chuyên gia

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cáo buộc Fed đã phân loại tiền điện tử là một nguồn rủi ro danh tiếng cho các ngân hàng trong một nỗ lực toàn chính phủ thời Biden được gọi là “Chiến dịch Choke Point 2.0” nhằm phá hoại các công ty tiền điện tử.

Bối cảnh rộng hơn

Sự kiện này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn về áp lực chính trị đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Chính quyền Trump đã có những hành động gây ra lo ngại về một ngân hàng trung ương bị chính trị hóa ưu tiên lợi ích kinh tế ngắn hạn hơn sự ổn định lâu dài. Việc chính trị hóa này đã gây ra sự dốc lên của đường cong lợi suất của Hoa Kỳ, với lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn phản ánh những lo ngại về lạm phát và tài chính.

Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), việc áp dụng ngày càng tăng tiền điện tử có thể gây rủi ro cho hệ thống tài chính truyền thống và làm trầm trọng thêm bất bình đẳng giàu nghèo. BIS cũng nêu lên những lo ngại về việc thị trường tiền điện tử có thể làm trầm trọng thêm bất bình đẳng thu nhập bằng cách cho phép các nhà đầu tư lớn hơn tận dụng cảm xúc của những người tham gia bán lẻ kém tinh vi hơn, như đã thấy trong sự sụp đổ của FTX vào năm 2022. Báo cáo lưu ý rằng “Điều đáng lo ngại nhất là những người nắm giữ bitcoin lớn (“cá voi”) đang bán ra trong khi các nhà đầu tư bán lẻ bình thường (“tép”) đang mua vào.”

Để đối phó với sự bất ổn của chính sách Fed, các chiến lược phân bổ tài sản đang có sự phân kỳ. Các thị trường truyền thống đang chứng kiến sự dịch chuyển sang các tài sản được bảo vệ khỏi lạm phát và trái phiếu có thời hạn ngắn hơn, trong khi thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự gia tăng trong việc áp dụng stablecoin. Dữ liệu từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ chỉ ra rằng vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt quá 200 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025, được thúc đẩy bởi khuôn khổ pháp lý của Đạo luật GENIUS, đạo luật này bắt buộc stablecoin phải được hỗ trợ đầy đủ bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao.