Tóm tắt điều hành

Nhà phát hành stablecoin Tether được cho là đang tìm cách huy động từ 15 tỷ đến 20 tỷ đô la thông qua một đợt chào bán riêng lẻ, một động thái sẽ định giá công ty ở mức xấp xỉ 500 tỷ đô la. Khoản vốn tiềm năng này nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và định vị Tether trong số các công ty tư nhân được định giá cao nhất trên toàn cầu.

Chi tiết sự kiện

Tether Holdings, nhà phát hành stablecoin USDT, đang thảo luận với các nhà đầu tư để bán khoảng 3% cổ phần trong một vòng cấp vốn tư nhân. Khoản huy động đề xuất từ 15 tỷ đến 20 tỷ đô la sẽ ngụ ý mức định giá công ty khoảng 500 tỷ đô la. Cantor Fitzgerald được cho là đang tư vấn về thỏa thuận này, mặc dù các nguồn tin chỉ ra rằng quy mô huy động vốn vẫn đang ở giai đoạn đầu và có thể thấp hơn. Mức định giá này sẽ đặt Tether ngang hàng với các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX, những công ty cũng đã chứng kiến các hoạt động huy động vốn và định giá đáng kể trong các phạm vi tương tự.

Cơ chế tài chính và khả năng sinh lời

Động thái chiến lược của Tether diễn ra sau một thời kỳ hoạt động tài chính đáng kể. Công ty đã báo cáo lợi nhuận ròng 4,9 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025, đóng góp vào tổng số 5,7 tỷ đô la từ đầu năm đến nay. Khả năng sinh lời này phần lớn bắt nguồn từ lãi suất tạo ra từ các khoản nắm giữ rộng lớn của công ty, bao gồm hơn 120 tỷ đô la trong Kho bạc Hoa Kỳ và các quỹ thị trường tiền tệ. Tính đến ngày 30 tháng 6, Tether duy trì tổng dự trữ 162,5 tỷ đô la hỗ trợ 157,1 tỷ đô la USDT đã phát hành, với 5,47 tỷ đô la tài sản lỏng dư thừa. Mô hình dựa trên dự trữ độc đáo của công ty đã giúp nó vượt trội hơn cả các tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, vốn đã báo cáo 2,4 tỷ đô la lợi nhuận trong cùng quý.

Chiến lược kinh doanh và vị thế thị trường

Tether hiện đang thống trị thị trường stablecoin, với mã thông báo USDT của nó duy trì vốn hóa thị trường 172,8 tỷ đô la, chiếm 56% tổng thị trường stablecoin 307,2 tỷ đô la. Chiến lược của công ty bao gồm việc thúc đẩy tích cực ngăn xếp công nghệ của mình và tập trung sâu hơn vào thị trường Hoa Kỳ. Điều này liên quan đến kế hoạch ra mắt một stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ, USAT, và tuân thủ Đạo luật GENIUS gần đây đã được thông qua, giới thiệu cấp phép liên bang, hỗ trợ một-một bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao và chứng thực hàng quý cho các nhà phát hành stablecoin. Điều này định vị Tether để cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ như Circle, nhà phát hành USDC, gần đây đã niêm yết công khai với mức định giá tăng vọt lên gần 33 tỷ đô la. Hơn nữa, Tether đã đầu tư lợi nhuận của riêng mình, tổng cộng 13,7 tỷ đô la vào năm 2024, vào hơn 120 công ty trong các lĩnh vực như hạ tầng thanh toán, năng lượng tái tạo, Bitcoin, nông nghiệp, trí tuệ nhân tạo và mã hóa, thể hiện cam kết thúc đẩy phân cấp và quyền tự chủ cá nhân mà không sử dụng dự trữ USDT.

Tác động thị trường rộng hơn

Khoản đầu tư tiềm năng 20 tỷ đô la với mức định giá 500 tỷ đô la báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong nhận thức và sự chấp nhận của các tổ chức đối với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Một dòng vốn lớn như vậy có thể cho phép Tether mở rộng hoạt động đáng kể, có khả năng ảnh hưởng đến cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử rộng hơn, đầu tư vào hệ sinh thái Web3 và động lực cạnh tranh trong không gian stablecoin. Quy mô tuyệt đối của thỏa thuận được đề xuất dự kiến sẽ thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý ngày càng tăng do ảnh hưởng và mức định giá ngày càng tăng của Tether. Sự phát triển này cũng có thể tạo tiền lệ cho các thực thể tiền điện tử đã thành lập khác đang tìm kiếm đầu tư tư nhân đáng kể, tích hợp thêm tài sản kỹ thuật số vào các khung tài chính truyền thống và có khả năng đẩy nhanh xu hướng áp dụng của doanh nghiệp trong nền kinh tế kỹ thuật số rộng lớn hơn.